Parier sur les mouvements des milliardaires : pourquoi je surveille le projet Amazon de Coleman

Chase Coleman III n'est peut-être pas un nom connu du grand public, mais dans les cercles d'investissement, ses mouvements sont observés avec une intensité de faucon. En tant que l'un des “tiger cubs” d'élite qui a fait ses preuves au sein du fonds pionnier de Julian Robertson, Tiger Fund, Coleman dirige désormais un empire de $34 milliards à travers Tiger Global Management.

Le mois dernier, Coleman a fait une déclaration qui a attiré mon attention - il a renforcé sa position sur Amazon en achetant plus de 4 millions d'actions. Cette position massive est désormais le quatrième plus grand investissement de son fonds. Devons-nous, investisseurs réguliers, faire de même ? J'ai analysé ce mouvement, et je suis de plus en plus convaincu que la réponse est oui.

L'histoire de la valorisation d'Amazon a considérablement changé. Il y a trois ans, l'action était franchement ridicule à 110x les bénéfices - même Tesla semblait raisonnable en comparaison. La gueule de bois de la pandémie a frappé fort alors qu'Amazon se retrouvait engorgé avec une capacité excédentaire, sans parler de ce malheureux investissement de 12,7 milliards de dollars dans Rivian qui a mal tourné.

L'effondrement des prix en 2022 a été brutal mais nécessaire. Depuis lors, le revenu net d'Amazon a explosé de plus de 500 % pour atteindre 70,6 milliards de dollars, tandis que le prix de l'action n'a que doublé. Avec un ratio cours/bénéfice de 34x maintenant, je vois une entreprise dont le prix est bien plus raisonnable compte tenu de sa trajectoire de croissance.

Ce qui m'impressionne le plus, c'est comment ce géant de 2,4 billions de dollars parvient encore à afficher une croissance à deux chiffres. Leur dernier trimestre a montré une croissance des ventes de 13 % d'une année sur l'autre, avec AWS ( leur plateforme cloud ) qui a connu une hausse impressionnante de 17,5 %. Le revenu d'exploitation a bondi de 30,6 % pour atteindre 19,2 milliards de dollars.

AWS est le poule aux œufs d'or d'Amazon - générant seulement 18,4 % des revenus mais plus de la moitié des bénéfices. Chaque trimestre apporte de nouveaux partenariats majeurs : Adobe, Uber, PepsiCo et Airbnb ont récemment rejoint l'écosystème AWS. Pendant ce temps, leur opération de e-commerce a encore une énorme marge de manœuvre, représentant seulement environ 15,5 % des ventes au détail aux États-Unis.

Le pipeline d'innovation reste implacable. Le trimestre dernier a vu le lancement de Kiro, un nouvel “environnement de développement intégré agentique”, et des Agents Strands pour les développeurs construisant sur des frameworks open-source populaires. Cette évolution constante garantit qu'Amazon reste en avance sur ses concurrents.

Avec la récente baisse des prix, je vois la même opportunité que Coleman a repérée. L'échelle, le taux de croissance et la rentabilité en amélioration d'Amazon en font un ajout convaincant à tout portefeuille en ce moment - que vous gériez des milliards ou que vous construisiez simplement votre épargne. Parfois, l'argent intelligent est intelligent pour une raison.