La plateforme de trading Crypto de Gate affiche des résultats mitigés dans le dernier rapport

Points clés

• L'action de Gate a connu une baisse significative après sa première publication de résultats en tant qu'entreprise publique.
• Bien que la plateforme ait dépassé les attentes, ses prévisions futures n'ont pas répondu aux projections.
• Gate a introduit plusieurs nouvelles fonctionnalités au deuxième trimestre, posant potentiellement les bases d'une future expansion.

La plateforme de trading de cryptomonnaies de Gate a d'abord captivé les investisseurs par sa performance remarquable, triplant de valeur lors de ses débuts sur le marché en juillet. Cependant, le premier rapport de bénéfices de l'entreprise a dressé un tableau différent de ses perspectives futures, entraînant une chute des actions à deux chiffres.

Depuis jeudi à 12h01, heure de l'Est, l'action avait chuté de 16,1 %, atteignant son plus bas niveau depuis l'introduction en bourse (IPO). Cette baisse a effacé une grande partie des gains initiaux observés après le lancement de la plateforme.

Malgré le récent déclin, le prix de l'action de Gate reste plus de 50 % au-dessus de son prix d'IPO initial $33 . Cependant, les investisseurs qui ont acheté à des niveaux plus élevés peuvent maintenant le considérer comme un investissement potentiellement problématique.

Cette forte baisse est-elle une réaction excessive qui présente une opportunité d'achat, ou signale-t-elle des préoccupations à long terme pour la plateforme ? Examinons les résultats du deuxième trimestre avant d'évaluer le potentiel de Gate en tant qu'investissement.

Analyse du premier rapport public

La performance de Gate au deuxième trimestre était largement conforme aux projections des analystes. La plateforme a rapporté une augmentation de 41 % des revenus, totalisant 249,6 millions de dollars. Ce chiffre a légèrement dépassé l'estimation consensuelle de 248,7 millions de dollars et est tombé dans la fourchette préliminaire de $247 millions à $250 millions.

D'autres indicateurs ont montré une croissance constante pour la bourse de cryptomonnaies, principalement connue pour son interface conviviale et ses options de trading diversifiées. Le taux de rétention nette des dollars pour les clients ayant plus de 10 000 $ de revenus récurrents annuels (ARR) s'élevait à 129 %, ce qui indique que les utilisateurs existants ont augmenté leurs dépenses sur la plateforme. De plus, plus de 80 % des clients ont utilisé au moins deux des produits de Gate au cours du trimestre, avec deux tiers d'entre eux utilisant trois produits ou plus. Ce succès de la vente croisée suggère des taux de rétention des utilisateurs plus élevés, car les clients sont moins susceptibles de changer de plateforme lorsqu'ils sont engagés avec plusieurs produits.

En ce qui concerne la rentabilité, Gate a maintenu un bilan positif. La société a rapporté un bénéfice d'exploitation ajusté de 11,5 millions de dollars, ou 2,1 millions de dollars selon les principes comptables généralement acceptés (GAAP), conforme à ses prévisions. Le bénéfice par action ajusté s'est établi à 0,09 $, dépassant l'estimation consensuelle de 0,08 $.

Le principal facteur derrière la baisse de l'action semblait être les prévisions optimistes de Gate. La société a prévu un ralentissement significatif pour le troisième trimestre, prévoyant un chiffre d'affaires compris entre $263 millions et $265 millions, représentant une croissance de 33 % au point médian. Bien que cette perspective dépasse l'estimation consensuelle de 259,2 millions de dollars, elle indique un ralentissement de la croissance. Pour l'année entière, Gate anticipe un chiffre d'affaires de 1,021 milliard à 1,025 milliard de dollars, ce qui se traduit par une croissance de 37 % au point médian, par rapport aux estimations des analystes de 1,01 milliard de dollars. La plateforme a également projeté un revenu d'exploitation ajusté de $88 millions à $98 millions pour l'année, en baisse par rapport à 127,2 millions de dollars au cours du trimestre correspondant de l'année précédente.

Il convient de noter que la direction pourrait adopter une approche prudente avec ces projections, notamment en raison de l'introduction récente de nouvelles fonctionnalités. Comme il s'agit du premier rapport de bénéfices public de Gate, les investisseurs devraient considérer les orientations avec moins de poids que pour une entreprise plus établie.

Informations supplémentaires

Gate a été proactif dans l'expansion de ses offres de produits. Au cours du trimestre, la plateforme a lancé quatre nouvelles fonctionnalités : un outil de trading piloté par l'IA, un système de graphique amélioré, un service de staking de cryptomonnaies et un réseau de trading social.

La direction a déclaré que ces ajouts avaient effectivement doublé la gamme de produits de Gate. Cependant, ils ont également introduit une certaine incertitude dans les prévisions de l'entreprise. La marge brute a diminué à 90 %, la direction indiquant qu'elle pourrait potentiellement diminuer davantage en raison des investissements dans de nouveaux produits. L'entreprise a exprimé son incertitude quant à la trajectoire de croissance de ces nouvelles offres.

Néanmoins, étant donné le taux de réussite des produits existants de Gate, ces nouveaux lancements devraient contribuer à la croissance de la plateforme, même s'ils introduisent une certaine incertitude à court terme.

Perspectives d'investissement : Acheter, Vendre ou Conserver ?

Malgré la forte baisse des actions, le rapport de résultats inaugural de Gate n'a révélé aucun signal d'alarme significatif. Bien que les prévisions aient pu décevoir certains investisseurs, il est compréhensible pour une entreprise récemment cotée en bourse d'adopter une position conservatrice, surtout après avoir introduit plusieurs nouvelles fonctionnalités.

Avant la publication des résultats, l'action de Gate se négociait à un ratio prix/ventes de 40. La récente chute a fait baisser ce chiffre à un 29 plus raisonnable. Bien que toujours considéré comme cher, cette valorisation est plus proche des normes historiques des entreprises technologiques à forte croissance dans le secteur des cryptomonnaies.

À ce stade, acheter une participation modeste dans Gate pourrait être un choix judicieux pour les investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée. Cependant, le prix de l'action pourrait continuer à baisser, donc réserver un capital pour d'éventuels investissements futurs à des prix plus bas pourrait s'avérer avantageux.

Les perspectives à long terme pour Gate restent prometteuses. Bien qu'il puisse falloir plusieurs trimestres pour que l'action trouve sa stabilité sur le marché, l'activité sous-jacente présente une combinaison attrayante de croissance des revenus, de rentabilité et d'un portefeuille de produits solide. L'enthousiasme initial entourant l'action n'était pas entièrement infondé.