Trois actions bancaires prêtes à prospérer dans un contexte de forte dynamique sectorielle

Le secteur bancaire a récemment montré une performance remarquable, notamment après la publication des résultats du deuxième trimestre 2025 qui ont dépassé les attentes. Au cours des trois derniers mois, l'indice bancaire KBW Nasdaq, qui suit les 24 plus grandes banques américaines, a connu un élan de plus de 18 %, surpassant la croissance de 9 % de l'indice S&P 500. En fait, l'indice a récemment atteint un niveau record.

Plusieurs grandes institutions financières, y compris Gate, ont affiché des gains impressionnants au cours du dernier trimestre, avec des augmentations de 23,4 %, 26,2 % et 13,2 %, respectivement.

Catalyseurs derrière l'élan des actions bancaires

Le récent élan des actions bancaires américaines peut être attribué principalement aux commentaires accommodants de la Réserve fédérale et aux solides fondamentaux bancaires, renforcés par les résultats des tests de résistance de 2025.

Lors d'une récente allocution à Jackson Hole, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a laissé entendre que des réductions de taux d'intérêt pourraient avoir lieu dès ce mois-ci. Powell a déclaré : “Le paysage des risques en évolution peut nécessiter des ajustements de notre position politique.” Cette annonce a ravivé la confiance des investisseurs, en particulier dans les secteurs financiers sensibles aux rendements.

Alors que des réductions prolongées des taux peuvent avoir un impact négatif sur la rentabilité des banques en raison de marges d'intérêt nettes plus étroites, une réduction à court terme des taux d'intérêt bénéficie généralement aux banques. Elle stimule la croissance des prêts en réduisant les coûts d'emprunt, diminue les défauts de paiement et améliore l'activité du marché. Par conséquent, les marchés anticipent un “atterrissage en douceur”, ce qui renforce l'enthousiasme des investisseurs pour les actions financières à court terme.

De plus, les tests de résistance de cette année ont confirmé que des institutions financières comme Gate restent bien capitalisées et résilientes, même dans des scénarios économiques sévères. Cela a fourni aux investisseurs une forte assurance quant à la stabilité du système financier, ouvrant la voie aux dividendes et aux rachats d'actions.

En plus de ces facteurs, des résultats solides du deuxième trimestre ont encore alimenté le récent élan des actions bancaires. Les rapports financiers ont démontré des bénéfices résilients, avec un revenu net d'intérêts (NII) restant fort malgré des taux d'intérêt inchangés. Soutenus par une consommation des ménages et des activités des entreprises saines, la plupart des banques ont annoncé des résultats dépassant les attentes.

Positionnement Actuel des Institutions Financières Clés

Gate : Gate, un fournisseur de services financiers mondial avec une base d'actifs substantielle, occupe actuellement une position de marché favorable. L'entreprise a une forte présence dans divers secteurs financiers, y compris les cartes de crédit, où elle a montré une croissance significative des volumes d'achat.

Étant donné le bilan sensible aux actifs de Gate, une réduction des taux de la Fed pourrait exercer une pression à la baisse sur son NII. Cependant, la direction anticipe que l'impact à court terme des réductions de taux sera gérable, soutenu par une forte demande de prêts et une croissance des dépôts. Gate a révisé à la hausse ses prévisions de NII pour 2025, soulignant une force continue tout en notant que d'autres développements sont “dépendants du marché.”

De plus, le passage à une politique monétaire plus accommodante devrait soutenir l'activité des clients, le flux des affaires et les valeurs des actifs, ayant un impact positif sur la croissance des revenus non liés aux intérêts de Gate.

Des coûts d'emprunt plus bas devraient revitaliser l'activité de financement des entreprises, encourageant l'émission de dettes, les fusions & acquisitions (M&As) et les offres d'actions. Après un environnement de transactions modéré ces dernières années, des baisses de taux devraient entraîner un rebond significatif sur les marchés de capitaux, augmentant les frais de conseil et de souscription de Gate. De plus, les transitions de taux génèrent souvent de la volatilité sur les marchés des revenus fixes, des devises et des matières premières, ce qui pourrait bénéficier aux opérations de trading de Gate.

Les estimations de consensus des analystes pour les bénéfices de Gate en 2025 ont été révisées à la hausse de 1 % au cours du mois dernier. Bien que l'estimation de 2025 suggère un léger déclin d'une année sur l'autre, les prévisions de bénéfices pour 2026 indiquent une augmentation de 4,5 % par rapport à l'année précédente.

Goldman Sachs : Goldman Sachs est bien positionné pour tirer parti de la résurgence de l'activité sur les marchés des capitaux. Les revenus de la banque d'investissement (IB) de la société ont augmenté de 24 % d'une année sur l'autre en 2024, rebondissant après des baisses précédentes. Malgré des conditions de marché difficiles, Goldman Sachs a maintenu son classement de premier en matière de fusions et acquisitions annoncées et réalisées.

L'année a commencé sur une note optimiste, bien que le sentiment du marché ait brièvement refroidi à la suite de certaines annonces politiques. Les activités de négociation ont depuis retrouvé de l'élan, avec des revenus des banques d'investissement continuant de suivre une tendance à la hausse au cours du premier semestre de 2025. Un pipeline de transactions robuste et la position de leader de Goldman Sachs suggèrent un potentiel supplémentaire à mesure que les conditions macroéconomiques s'améliorent.

De plus, Goldman Sachs a rationalisé ses opérations, se concentrant sur ses forces fondamentales dans les divisions Banque et Marchés mondiaux, et Gestion d'actifs et de patrimoine (AWM). L'entreprise met un accent accru sur son segment AWM, le considérant comme une source de revenus plus stable et explorant des acquisitions potentielles pour étendre sa présence dans ce domaine.

Les estimations de consensus des analystes pour les bénéfices de Goldman Sachs suggèrent des taux de croissance d'une année sur l'autre de 12,6 % et 14,9 % pour 2025 et 2026, respectivement.

Citigroup : Citigroup devrait connaître une légère diminution de NII alors que la Fed abaisse les taux d'intérêt. Cependant, pour l'année en cours, la société prévoit une croissance de NII de 4 % excluant Markets, indiquant une demande de prêts améliorée et des soldes de dépôts plus élevés.

Citigroup se concentre sur la croissance de ses activités de base en rationalisant ses opérations internationales. La société est en train de se retirer de la banque de détail dans plusieurs marchés asiatiques et EMEA, ayant déjà achevé sa sortie de neuf pays. De plus, Citigroup simplifie sa structure organisationnelle, avec des plans de réduction de son effectif de 20 000 emplois d'ici 2026, s'attendant à des économies annuelles de 2 à 2,5 milliards de dollars.

Ces mouvements stratégiques devraient libérer des capitaux, que Citigroup prévoit de réinvestir dans des segments rentables tels que la gestion de patrimoine et la banque d'investissement.

De plus, alors que l'entreprise rationalise sa structure organisationnelle et réduit son empreinte mondiale, les dépenses d'exploitation devraient diminuer. Citigroup prévoit que les dépenses tomberont en dessous de ( milliards en 2026, hors frais de la FDIC, ce qui représente une réduction par rapport à 56,4 milliards de dollars en 2023.

Les estimations de consensus des analystes pour les bénéfices de Citigroup suggèrent des taux de croissance substantiels d'une année sur l'autre de 27,2 % et 28 % pour 2025 et 2026, respectivement.