Bitcoin ou un changement de paradigme : derrière l'objectif de 200 000, la logique du bull run a été complètement renouvelée

Récemment, en discutant avec quelques traders expérimentés du secteur, un consensus devient de plus en plus clair : le « cycle de quatre ans » du Bitcoin, qui dure depuis des années, pourrait être réécrit. Ce n'est pas que le marché baissier va disparaître, mais que le rythme des hausses et des baisses à l'avenir pourrait complètement dépasser les expériences passées — par exemple, atteindre d'abord 200 000 dollars, puis revenir à 100 000 dollars. Cela serait considéré comme un marché baissier profond auparavant, mais dans cette nouvelle logique, cela pourrait n'être qu'un ajustement normal dans la tendance.

Ce qui soutient ce jugement, ce sont deux réalités indéniables. D'une part, le volume des positions courtes sur le marché est élevé, et pour les institutions qui détiennent une grande quantité de jetons, il est hors de question de laisser les vendeurs à découvert réaliser des bénéfices et sortir facilement, au contraire, elles pourraient profiter de la situation pour faire monter les prix et effectuer un switch entre positions longues et courtes ; d'autre part, la proportion de jetons détenus par les petits investisseurs a déjà chuté à un niveau historiquement bas, et il est évident que les institutions ne vont pas écraser le marché à ce stade, laissant ainsi aux petits investisseurs l'opportunité de racheter à bas prix.

Plus important encore, plusieurs changements structurels sont en train de remodeler la logique d'évaluation du Bitcoin. Les deux parties aux États-Unis parviennent rarement à un consensus sur la réglementation des cryptomonnaies, et des projets de loi connexes devraient être mis en œuvre d'ici la fin de l'année prochaine, ce qui signifie que l'incertitude réglementaire qui a longtemps pesé sur le marché sera complètement éliminée. Une fois la réglementation clarifiée, ces fonds institutionnels d'un trillion de dollars qui ont longtemps hésité sont susceptibles d'affluer en masse, et le volume de ces fonds n'est en aucun cas comparable à celui de n'importe quel précédent bull run.

Le ton accommodant des banques centrales du monde entier se poursuit, et une immense liquidité doit trouver une sortie pour préserver sa valeur. Dans le passé, ces fonds pouvaient être dirigés vers l'immobilier ou les marchés boursiers, tandis qu'aujourd'hui, Bitcoin devient un nouveau réservoir de capitaux. Plus symboliquement, des géants financiers traditionnels comme JPMorgan ont déjà commencé à accepter Bitcoin comme garantie, et le poids de ce signal est bien plus convaincant que n'importe quelle "recommandation" d'analyste.

Récemment, j'ai rencontré de nombreux propriétaires d'entreprises et j'ai découvert que certains dirigeants d'entreprises cotées en bourse, prévoyants, commencent déjà à investir discrètement dans Bitcoin. Bien que ce ne soit encore que le choix d'un petit nombre d'entreprises pionnières, une fois que cette tendance sera établie, elle pourrait se propager comme un effet domino. Lorsque des entreprises ordinaires commenceront à inclure Bitcoin dans leur bilan, ce sera vraiment le moment de la "mainstreamisation".

La discussion sur "qui est le stockage de valeur ultime entre le Bitcoin et l'or" est devenue de plus en plus intense récemment. Je pense qu'à court terme, les deux pourraient connaître des tiraillements, mais à long terme, les avantages du Bitcoin deviendront progressivement évidents - sa portabilité, sa divisibilité et l'évolutivité apportée par les contrats intelligents sont tous des aspects que l'or, en tant qu'actif traditionnel, ne peut pas atteindre.

D'un point de vue technique, Bitcoin se trouve actuellement dans une configuration délicate de "fort soutien + faible résistance". Plus important encore, le sentiment du marché est en train de changer lentement. De nombreuses institutions financières traditionnelles qui se moquaient encore l'année dernière de Bitcoin en le qualifiant de "bulle spéculative" sont maintenant en train d'accumuler discrètement des positions, ce changement d'attitude est en soi un signal fort.

Pour les investisseurs ordinaires, le risque le plus à surveiller n'est pas celui d'être piégé, mais celui de manquer une opportunité. Il faut savoir que Bitcoin a déjà connu des retraits de 50 % par rapport à ses sommets historiques, mais si l'on manque cette vague principale propulsée par des institutions et la conformité, cela pourrait ne pas être aussi simple que d'attendre un "cycle de quatre ans". Dans un contexte de pression inflationniste persistante, détenir des liquidités pourrait en fait être le choix le plus risqué.

Bien sûr, cela ne signifie pas qu'il faut entrer sur le marché sans discernement. Une stratégie raisonnable devrait être de constituer une position par étapes et d'étendre la période d'investissement – la forte volatilité du Bitcoin ne disparaîtra pas, les hausses et baisses à court terme sont impossibles à prédire, mais en étendant l'horizon à un ou deux ans, le prix actuel est très probablement juste le point de départ de la tendance.

Il est important de noter que les investisseurs institutionnels du Moyen-Orient et d'Asie accélèrent leur positionnement sur Bitcoin. Cet "argent intelligent" ne se préoccupe jamais des fluctuations à court terme, mais se concentre sur la réévaluation de la valeur dans trois à cinq ans. Leurs actions reflètent souvent à l'avance les tendances à long terme du marché.

Avec de plus en plus de pays intégrant Bitcoin dans leurs actifs de réserve et davantage d'entreprises cotées l'inscrivant à leur bilan, la relation entre l'offre et la demande de Bitcoin va subir un changement fondamental. Lorsque l'offre totale est fixe et que la demande continue d'exploser, son prix pourrait dépasser les limites des modèles d'évaluation traditionnels.

Nous assistons peut-être à un moment historique : Bitcoin passe d'un actif spéculatif marginal à une option de configuration grand public ; d'un outil de spéculation à court terme à un véhicule de stockage de valeur à long terme. Ce processus pourrait être plus rapide que beaucoup ne l'imaginent - après tout, le processus de numérisation mondiale s'accélère et les conceptions de la richesse de la jeune génération évoluent.

Dans cette époque de grands changements, garder un esprit ouvert est peut-être plus important que de prédire précisément les prix. Lorsque les tendances se manifestent, plutôt que de douter et de s'angoisser, il vaut mieux participer de manière rationnelle. L'histoire de Bitcoin n'est peut-être qu'au début d'un chapitre véritablement captivant.