Rapport de mise à jour quotidienne de la stratégie Validea Kenneth Fisher - 25/09/2025

Deux actions à petite capitalisation ont reçu des mises à niveau de notation aujourd'hui en fonction de la stratégie de valeur de Kenneth Fisher, qui privilégie les bas prix/ventes et de solides fondamentaux.

FRANKLIN STREET PROPERTIES CORP a vu sa note passer de 48% à 60%. En tant que REIT axé sur les propriétés de bureaux, ils ont maintenu un portefeuille de 14 propriétés détenues dans les principaux marchés commerciaux. Leurs fondamentaux montrent une solidité dans les ratios prix/ventes et dette/capitaux propres, bien qu'ils aient des difficultés avec la croissance des bénéfices par action à long terme, la trésorerie disponible et les marges bénéficiaires. Dans le marché immobilier de bureaux difficile d'aujourd'hui, leur concentration sur la valeur pour les actionnaires grâce aux revenus locatifs et à la gestion des propriétés mérite d'être soulignée.

LANTRONIX INC est passé de 58 % à 70 % dans le modèle de Fisher. Ils ont su se tailler une niche dans les solutions IoT s'étendant aux villes intelligentes, à l'automobile et aux secteurs d'entreprise. Leur gamme de produits comprend des systèmes Edge AI et des modules IoT qui permettent la connectivité dans des environnements exigeants. Bien qu'ils aient réussi des tests clés pour le ratio prix/ventes et le cash flow libre par action, ils présentent encore des faiblesses en matière de métriques de croissance à long terme et de marges bénéficiaires. Personnellement, je suis sceptique quant à leur capacité à rivaliser avec des acteurs plus importants dans cet espace technologique saturé.

Kenneth Fisher lui-même vient de la royauté de l'investissement - fils de Philip Fisher, le “Père de l'investissement en croissance.” Il s'est fait un nom dans les années 1980 en popularisant les ratios prix/ventes comme outil de sélection d'actions. Fait intéressant, il dirige Fisher Investments depuis une réserve forestière à Woodside, en Californie - s'éloignant délibérément de la pensée de groupe de Wall Street. Cette approche contrarienne lui a bien réussi, bien que je me demande si ses stratégies ont besoin d'être mises à jour pour le marché dominé par la technologie d'aujourd'hui.

L'approche de Validea consistant à suivre les stratégies publiées d'investisseurs légendaires semble solide en théorie, mais je me demande si ces modèles mécaniques peuvent vraiment capturer la nuance d'un Fisher ou d'un Buffett dans des conditions de marché en temps réel. Les critères rigides de réussite/échec pourraient manquer des opportunités qui nécessitent un jugement plus qualitatif.