Les actions de Home Depot en hausse de 10 % en 3 mois : maintenir sa position est-il toujours le meilleur choix ?

J'ai observé que l'action de Home Depot a grimpé de près de 10,4 % au cours des trois derniers mois, et je me demande s'il reste encore du gas dans le réservoir ou s'il est temps de retirer mes gains. La résilience de l'entreprise est impressionnante - la demande des entrepreneurs professionnels reste forte, et leurs initiatives de productivité semblent porter leurs fruits. J'apprécie la manière dont ils équilibrent les investissements de croissance avec les retours aux actionnaires tout en naviguant dans un marché en mutation.

La clôture d'hier à 407,71 $ place Home Depot derrière le gain de 11,9 % du Dow, mais devant les indices S&P 500 et le secteur de la vente au détail et de la vente en gros. En examinant les concurrents, Home Depot a surpassé Floor & Decor, mais n'a pas pu suivre le gain de 14,6 % de Lowe's ni le saut impressionnant de 19,4 % de FGI Industries.

D'un point de vue technique, l'action semble solide, se négociant au-dessus des moyennes mobiles à 50 jours et 200 jours - ce qui est généralement un bon signe pour l'élan et la stabilité.

La position de marché de Home Depot reste convaincante. La direction a réaffirmé avec confiance ses perspectives pour l'année entière malgré des signaux économiques mitigés, projetant une croissance des ventes de 2,8 %, une croissance des ventes comparables de 1 % et une marge opérationnelle ajustée de 13,4 %. Ils ouvrent 13 nouveaux magasins cette année, montrant un engagement envers l'expansion et les améliorations opérationnelles.

La performance du deuxième trimestre était encourageante - les ventes ont augmenté de 4,9 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 45,3 milliards de dollars, avec des comparaisons mensuelles s'améliorant de -0,3 % en mai à +3,1 % en juillet(. Douze des seize catégories de marchandises ont affiché une croissance positive, et les transactions de gros achats de plus de 1 000 $ ont augmenté de 2,6 %.

Leur transformation numérique m'impressionne - les ventes comparables en ligne ont augmenté de 12 %, soutenues par des capacités de livraison plus rapides et des outils alimentés par l'IA. Les clients utilisant ces services dépensent plus et achètent plus fréquemment. Le segment de clients Pro continue de stimuler la croissance, avec des utilisateurs de crédit commercial augmentant considérablement leurs dépenses après activation.

Mais je n'ignore pas les signes d'avertissement. L'entreprise subit des pressions en raison d'une demande de rénovation de grande envergure qui s'affaiblit alors que les propriétaires restent prudents face à l'incertitude économique. La baisse des marges d'exploitation, l'augmentation des dépenses et les coûts d'intérêt élevés limitent le potentiel de bénéfices à court terme. Ils prévoient en réalité une baisse de 3 % du bénéfice par action par rapport à l'année dernière.

Les estimations des analystes ont légèrement diminué - le consensus pour l'exercice fiscal en cours est tombé d'un cent à 15,03 $, tandis que l'estimation de l'année prochaine a chuté de 7 cents à 16,36 $.

En termes de valorisation, Home Depot se négocie à une prime avec un multiple P/S à terme de 12 mois de 2,41 contre une moyenne industrielle de 1,71. C'est plus élevé que Lowe's )1.67(, Floor & Decor )1.69(, et FGI Industries )0.06(.

Pour les actionnaires existants comme moi, détenir semble prudent. Les initiatives stratégiques de l'entreprise offrent une promesse à long terme, mais les pressions sur les marges et la faiblesse des bénéfices suggèrent d'attendre des signaux de rétablissement de la demande plus clairs avant d'acheter davantage. Je maintiendrais ma position actuelle mais je ne me précipiterais pas pour en ajouter davantage à ces niveaux.