Ce stock en difficulté peut-il être le prochain Opendoor ?

29 septembre 2025 — 21h15 EDT Écrit par Jennifer Saibil

Points Clés

• Les ventes de Stitch Fix augmentent, et elle réduit ses pertes nettes.
• Il perd toujours des clients actifs.
• Il dispose d'un modèle alimenté par l'IA qui le distingue de ses concurrents dans le secteur de l'habillement, mais il pourrait ne pas décoller tant que l'économie ne s'améliore pas.

L'histoire de l'action de technologie immobilière Opendoor Technologies est encore en cours, mais elle a définitivement obtenu le titre de retour de l'année. Après avoir atteint un point bas de 0,51 $ en juin, elle a explosé en raison d'actions spéculatives et d'espoirs de reprise.

Ces jeux peuvent gravement brûler l'investisseur moyen. Vous ne pouvez tout simplement pas chronométrer le marché parfaitement. En fait, malgré une augmentation de plus de 1 500 % par rapport à son creux de juin, il a glissé cette semaine.

La foule des investisseurs de détail pourrait déjà avoir un œil sur leur prochain objectif de retournement, et Stitch Fix correspond parfaitement au profil. Autrefois salué comme la prochaine grande chose de l'habillement de détail, ce spécialiste de la mode s'effondre plus vite que les tendances de la saison dernière. Mais un retour pourrait-il être en préparation ?

Prêt pour une solution

Stitch Fix a créé une approche distinctive pour vendre des vêtements. En utilisant des algorithmes d'IA, il associe les clients à des stylistes dédiés qui sélectionnent des vêtements parfaits. Les clients peuvent recevoir des “fixes” (boîtes de vêtements) à des intervalles programmés ou de manière sporadique. Ils ont également lancé Freestyle, permettant la sélection directe d'articles.

Au départ, cela semblait révolutionnaire - le shopping en ligne avec un styliste personnel. Les confinements dus à la pandémie ont propulsé cette idée, mais cette croissance s'est rapidement essoufflée, et ils ont du mal à se redresser depuis.

La fondatrice Katrina Lake a démissionné de son poste de PDG pendant la période de ralentissement. Le PDG actuel, Matt Baer, a fait du bon travail en réduisant les coûts et en stabilisant les finances. Mais sans un retour en masse des clients, les perspectives pourraient rester limitées.

Se défaire, ou se faire coudre ?

Tout retournement nécessite une demande accrue. Stitch Fix montre des progrès dans certains domaines, mais pas là où cela compte le plus.

Principaux résultats du quatrième trimestre fiscal 2025 ( terminé le 28 août 2) :

• Revenus en hausse de 4,4 % par rapport à l'année précédente (ajusté pour une semaine supplémentaire)
• Le revenu par client actif a augmenté de 3 % pour atteindre $549
• La valeur moyenne des commandes a augmenté de 12 %, marquant ainsi la huitième hausse trimestrielle consécutive.
• L'inscription au tarif fixe récurrent a augmenté
• La perte par action s'est améliorée, passant de 0,29 $ l'année dernière à 0,07 $
• Gains de parts de marché dans l'habillement

D'un côté positif, Stitch Fix a des réserves de trésorerie, donc il ne fait pas face à un danger immédiat.

Le point négatif évident ? Le nombre de clients actifs a diminué de 8 %. Ce chiffre est critique - Stitch Fix a besoin de nouveaux clients pour stimuler sa croissance. Un revenu plus élevé par client montre qu'ils peuvent activer leur base, mais cela ne suffira pas à maintenir la croissance sans de nouveaux clients.

Nous devrions nous rappeler qu'ils opèrent dans un climat de vente au détail brutal. Les dépenses discrétionnaires restent déprimées, ce qui rend difficile de séparer les problèmes internes des vents contraires externes.

Les investisseurs de détail frapperont-ils à nouveau ?

Tout comme Opendoor, on pourrait soutenir que Stitch Fix rebondira lorsque les dépenses en vêtements se redresseront.

La direction met en œuvre des changements pour stimuler l'engagement. Ils ont élargi les catégories et ajouté des marques bien connues, ce qui entraîne une augmentation des ventes. Ils tirent parti de l'IA pour offrir des services uniques que les autres détaillants de vêtements ne peuvent égaler, comme la création de solutions basées sur des articles freestyle et des conversations continues avec des stylistes.

Malgré les baisses après les résultats, l'action Stitch Fix est en hausse de 9 % cette année. Cependant, elle se négocie à un ratio prix/ventes misérable de 0,5 - plus un signe d'alerte qu'une bonne affaire.

Il y a assez de potentiel ici pour que les investisseurs particuliers puissent orchestrer un rallye similaire à Opendoor. Mais je resterais en retrait jusqu'à ce que nous voyions une réelle amélioration dans l'acquisition de clients.

Devriez-vous investir 1 000 $ dans Stitch Fix en ce moment ?

Avant d'acheter des actions Stitch Fix, considérez ceci :

L'équipe d'analystes de Motley Fool Stock Advisor vient d'identifier ce qu'ils croient être les meilleures actions à acheter pour les investisseurs en ce moment… et Stitch Fix n'en faisait pas partie. Les 10 actions qu'ils ont sélectionnées pourraient offrir des rendements monstres dans les années à venir.

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