Anduril pourrait bientôt entrer en bourse. Mais que fait réellement Anduril ?

Palmer Luckey, co-fondateur d'Anduril Industries, a récemment déclaré à Bloomberg que son entreprise se dirige vers une introduction en bourse. Il estime qu'il est “important” qu'une IPO ait lieu bientôt, bien qu'il ait été frustrantement vague sur le calendrier.

J'ai enquêté sur cette entreprise de technologie de défense secrète depuis que j'ai entendu des rumeurs sur son potentiel d'introduction en bourse. Plus tôt ce mois-ci, j'ai donné aux lecteurs un aperçu rapide de cet acteur de défense à la pointe de la technologie et j'ai fait quelques estimations de valorisation approximatives.

Aujourd'hui, je vais examiner de plus près ce que fait réellement Anduril, me demandant si cette entreprise d'IA militaire - créée par des vétérans de Palantir - pourrait devenir la prochaine chouchou de la technologie de défense sur Wall Street.

Pourquoi je surveille Anduril

Au-delà des indices d'IPO de Luckey, je suis intrigué par la capacité impressionnante d'Anduril à obtenir des contrats gouvernementaux. Il y a quelques jours, ils ont annoncé un nouveau contrat avec le Département de la Défense qui s'étendra jusqu'en février 2030 pour quelque chose appelé “Thunderdome Small Business Innovation Phase III.” D'après ce que je peux voir, il s'agit principalement d'un contrat en cybersécurité - logique pour une entreprise axée sur la technologie des drones, où la prévention du piratage est cruciale.

Regarder leurs contrats remportés au cours de l'année passée révèle un modèle impressionnant :

• Décembre : $100 millions pour “intégration de données de bord” ( traitement des données des capteurs localement plutôt que de les envoyer au siège )
• Novembre : $23 millions pour “réseau maillé en treillis” pour la surveillance spatiale
• Octobre : Part d'un contrat Navy de $400 millions pour des systèmes anti-drone
• Septembre : 25,4 millions de dollars pour plus de travaux sur le “réseau maillé en treillis”
• Septembre : $9 millions pour développer ALTIUS, des drones kamikazes lancés par tube similaires aux Switchblade d'AeroVironment
• Juin : Nommé parmi 49 “partenaires industriels” en compétition pour un contrat global de 982,1 millions de dollars pour les technologies de drones
• Avril : 6,5 millions de dollars pour aider à produire des drones kamikaze “Organic Precision Fires Light” pour les Marines

Ce que nous apprenons sur Anduril

Si ces contrats sont entièrement financés et que les marchés multi-attributaires sont répartis également, ils représentent environ $400 millions de nouveaux revenus - correspondant à peu près au chiffre d'affaires total d'Anduril pour 2023 de $457 millions.

Et cela n'inclut pas leurs contrats de défense internationaux avec le ministère britannique de la Défense et les forces de défense australiennes, ni leur travail avec des agences nationales comme la sécurité intérieure. Il est clair qu'il y a des revenus significatifs dont nous ne serons pas au courant avant qu'ils ne déposent les documents d'IPO.

Ce qui devient clair, c'est qu'Anduril est déjà profondément intégré dans les opérations militaires américaines, notamment dans la technologie des drones et les “munitions de patrouille” (le terme préféré du Pentagone pour désigner les drones kamikazes). Au-delà de la construction de drones, ils développent des systèmes de contre-drones et se concentrent fortement sur la collecte, le traitement et la distribution des renseignements.

Je garde un œil attentif sur cette entreprise à l'approche de son IPO. D'après ce que je peux voir, ce n'est pas juste une autre startup de défense - elle joue déjà dans la cour des grands aux côtés de géants établis comme Microsoft, Honeywell et AT&T. La question n'est pas de savoir si elle aura un impact, mais quelle sera l'ampleur de cet impact lorsqu'elle frappera enfin les marchés publics.