Le trading de Bitcoin est 30 % en dessous de sa valeur réelle – Les signaux de liquidité indiquent un potentiel de hausse majeur à venir

• 26 octobre 2025
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• 13:14

Bitcoin semble entrer dans une rare confluence de sous-évaluation et de signaux de liquidité forts, suggérant que le marché pourrait se préparer à son prochain grand mouvement.

Selon les données d'une plateforme d'analyse de marché, Bitcoin se négocie actuellement près de 30 % en dessous de sa valeur juste implicite du Nasdaq 100, avec des prix au comptant tournant autour de 110 000 $ contre une valeur juste estimée à 156 000 $. La dernière fois qu'un écart aussi large est apparu, c'était en 2023 – juste avant un grand rallye. Les analystes ont noté que, à moins que le marché haussier actuel ne soit déjà terminé, cet écart est susceptible de se resserrer à mesure que Bitcoin rattrape les actions.

Bien que le Bitcoin ait pris du retard par rapport aux actions technologiques ces dernières semaines, sa corrélation avec les indices américains reste intacte. Les données de Bloomberg montrent qu'il s'agit davantage d'une recalibration que d'une rupture, ce qui laisse entendre qu'un rebond pourrait suivre une fois que l'appétit pour le risque sera revenu.

Pendant ce temps, l'analyste on-chain Maartunn a partagé un graphique soulignant que le Ratio d'Offre de Stablecoins de Bitcoin (SSR) Stochastic RSI est tombé dans une zone de survente — une condition historiquement associée à une forte liquidité sur la touche. “La liquidité est chargée,” a-t-il écrit, notant que la configuration actuelle signifie que l'offre de stablecoins est élevée par rapport à la capitalisation boursière de Bitcoin, un signal que les acheteurs ont une ample réserve.

Réinitialisation des dérivés et nouvelle structure de marché

Le krach éclair d'octobre a effacé plus de $12 milliards d'intérêts ouverts, marquant l'une des contractions dérivatives les plus brusques de l'histoire de Bitcoin. L'intérêt ouvert des contrats à terme est tombé de $47 milliards à $35 milliards alors que l'effet de levier se dénouait rapidement. Les analystes considèrent cela comme un développement constructif, éliminant la spéculation excessive et ouvrant la voie à une croissance organique alimentée par le marché au comptant.

Un expert de l'industrie a déclaré à CNBC que cet “énorme événement de désendettement” reste un frein au sentiment, mais avec un intérêt ouvert maintenant proche des niveaux les plus bas jamais enregistrés tandis que les fondamentaux restent solides, un nouveau rallye pourrait émerger avant la fin de l'année.

En même temps, les données montrent que l'intérêt ouvert des options dépasse désormais celui des contrats à terme d'environ $40 milliards — un signe que le marché mûrit vers des stratégies de risque défini plutôt que vers un effet de levier spéculatif.

L'élan de l'or s'estompe alors que Bitcoin attend une rotation

La montée record de l'or semble perdre de sa vigueur après sa plus forte baisse hebdomadaire en plus d'une décennie. Bloomberg et Reuters rapportent tous deux que les investisseurs institutionnels réévaluent la durabilité de ce mouvement, certains commençant à faire pivoter des capitaux vers Bitcoin et d'autres actifs à beta plus élevé.

Un investisseur a souligné ce qu'il appelle une “grande rotation” de l'or vers le Bitcoin, notant que le Bitcoin a tendance à suivre l'or avec un décalage d'environ 100 jours dans les cycles de performance. Alors que l'or refroidit, la forte décote du Bitcoin par rapport aux actions pourrait attirer ce capital en migration.

Les conditions s'alignent pour une sortie à long terme

Historiquement, le trading de Bitcoin à 30 % en dessous de sa valeur juste Nasdaq a signalé les phases d'accumulation avancées plutôt que les sommets de distribution. Avec la liquidité des stablecoins en forte hausse, l'effet de levier éliminé et les flux institutionnels stables, les analystes considèrent la configuration actuelle comme une fenêtre d'opportunité plutôt qu'un avertissement.

Si le sentiment macroéconomique se stabilise et que la rotation des investissements vers l'or prend de l'ampleur, Bitcoin pourrait rapidement combler son écart de valorisation et retrouver une valeur équitable — un mouvement que les cycles passés suggèrent pourrait se produire avant la fin de l'année.