La liquidité de Bitcoin se resserre alors que la structure du marché haussier reste solide, selon les analysts.

La structure de marché sous-jacente de Bitcoin continue de montrer une force remarquable malgré un ralentissement à court terme des inflows d'ETF et des contraintes de liquidité croissantes.

De nouvelles données provenant de plusieurs plateformes d'analyse brossent un tableau cohérent d'un marché en consolidation de mi-cycle, où les détenteurs à long terme dominent et où l'activité de détail commence à accélérer à nouveau.

Selon une plateforme d'analyse, la perte non réalisée relative de Bitcoin (RUL), qui mesure la perte en USD des jetons détenus sous l'eau, normalisée par rapport à la capitalisation boursière, reste en dessous de 5 %, un niveau historiquement associé à des marchés haussiers sains.

Cela suggère que la plupart des détenteurs sont en profit et ne sont pas sous pression pour vendre. La firme ajoute que cette structure est restée intacte depuis novembre 2023, ce qui en fait l'une des plus longues phases de faibles pertes de l'histoire de Bitcoin.

En même temps, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont récemment connu des sorties nettes, se regroupant souvent autour des bas locaux du marché alors que le sentiment des investisseurs se refroidit. Cependant, les cycles passés montrent que lorsque les flux d'ETF se stabilisent ou deviennent positifs, ils coïncident généralement avec une nouvelle accumulation et la prochaine hausse.

Les données d'une autre plateforme d'analytique renforcent l'idée que Bitcoin entre dans une phase d'accumulation critique. La liquidité du côté des vendeurs est tombée à seulement 3,12 millions de BTC, le niveau le plus bas depuis 2018, tandis que les adresses d'accumulation ont ajouté plus de 373 700 BTC au cours des 30 derniers jours.

Le Ratio d'Inventaire de Liquidité (LIR), qui se situe maintenant près de 8,3 mois, indique que la liquidité disponible ne peut plus couvrir neuf mois de demande. Historiquement, des conditions similaires ont précédé des hausses de prix marquées alors que l'offre vendable s'épuise.

Dans le même temps, un autre rapport souligne un renouveau de l'activité de détail et de la demande spéculative via la plateforme de jetons en phase précoce d'un certain échange.

Le 6 octobre, le volume quotidien des transactions de cette plateforme a atteint 10,2 milliards de dollars, plus du double des niveaux d'août. Avec 331 jetons négociables et un volume diversifié réparti sur 37 actifs, la croissance de la plateforme souligne un large retour de l'appétit pour le risque sur le marché des cryptomonnaies.

Pris ensemble, ces indicateurs suggèrent un marché se préparant à sa prochaine phase d'expansion. La fondation structurelle stable de Bitcoin, la diminution de l'offre liquide et le regain de momentum commercial autour des jetons émergents pourraient créer les conditions pour une évasion au-dessus de 115 000 $–120 000 $ d'ici la fin de l'année, marquant potentiellement le début de la prochaine grande phase du cycle haussier en cours.