تقرير: تعرض تداولات دورة sUSDe بقيمة مليار دولار أمريكي لخطر بعد الانهيار الأخير لسوق التشفير

ملخص المقال تم تلخيصه بواسطة AI
في 11 أكتوبر، بعد الانهيار الكبير لسوق التشفير، واجهت مراكز التمويل اللامركزي (DeFi) التي تتعلق بـ sUSDe، والتي تبلغ قيمتها حوالي مليار دولار، مخاطر، حيث أدت انخفاضات كبيرة في معدل الفائدة إلى جعل عائد الاقتراض سالبًا، مما يهدد سيولة واستقرار إصدار Aave v 3 الأساسي. يجب على المتداولين متابعة فرق العائد بين sUSDe و USDT/USDC.
وفقًا لتقرير Sentora Research، بتاريخ 29 أكتوبر، وبتقرير من CoinDesk، بعد الانهيار الكبير لسوق التشفير في 11 أكتوبر، واجهت مراكز التمويل اللامركزي (DeFi) التي تتعلق بـ USDe (sUSDe) المودعة في Ethena، والتي تبلغ قيمتها حوالي مليار دولار، مخاطر. أدى الانهيار إلى انخفاض كبير في معدل الفائدة في سوق التمويل اللامركزي، وتراجع أرباح استراتيجيات التداول بالدورة مثل دورة sUSDe. في إصدار Aave v 3 الأساسي، كانت معدلات الاقتراض لـ USDT و USDC أعلى بنحو 2.0% و 1.5% على التوالي من عائد sUSDe، مما جعل أرباح المستخدمين الذين يقترضون عملة مستقرة ويزيدون مركزهم في sUSDe سالبًا، وبدأت مراكز التداول بالدورة لشراء sUSDe بالخسارة. إذا استمر هذا الوضع، فإن إصدار Aave v 3 سيواجه تعرضًا لمراكز بعائد سلبي بقيمة حوالي مليار دولار أو إغلاق مراكز. قد يجبر العائد السلبي على بيع الضمانات أو تقليل الرافعة المالية، مما يضعف سيولة السوق ويؤدي إلى ردود فعل متسلسلة. تنبه Sentora إلى ضرورة متابعة معدل العائد السنوي للاقتراف في Aave والفارق مع عائد sUSDe، خاصة عندما يكون دائمًا سلبيًا، بالإضافة إلى استخدامات معدل الاقتراض في برك USDT و USDC. مع تزايد مراكز التداول بالدورة واقترابها من الإغلاق، يجب على المتداولين مراقبة ارتفاع استخدامات برك USDT و USDC، حيث قد يؤدي ذلك إلى زيادة تكاليف الاقتراض وزيادة الضغط على السوق عندما يكون الفارق سلبيًا.