#ETHOn-ChainActivityRises

ما الذي يدفع الزيادة على سلسلة إيثيريوم
1. توسيع L2 والاستخدام الحقيقي
تشهد الشبكات من الطبقة الثانية مثل Arbitrum و Optimism و Base و zkSync و Blast (pre-launch) نشاطًا قياسيًا.
تجاوزت أعداد المعاملات عبر الشبكات الثانوية الكبرى شبكة إيثيريوم الرئيسية عدة مرات في الأسابيع الأخيرة.
تصل العناوين النشطة يوميًا واستهلاك الغاز من L2 rollups إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.
تدفع البروتوكولات الجديدة (DeFi والألعاب وإعادة التخزين والعملات الميمية ) الطلب العضوي للمستخدمين، وليس فقط الحوافز.
هذا يُظهر أن خارطة طريق توسيع إيثريوم تعمل، حيث أن النشاط ينتقل، وليس يختفي.
2. إعادة التخزين ونمو طبقة العائد
لقد أعاد نظام EigenLayer إحياء الحماس حول إمكانيات العائد على إيثيريوم.
يمكن الآن لـ ETH كسب عائدات المراهنة الأصلية وعائدات إضافية من خلال إعادة المراهنة.
هذا يخلق طلبًا هيكليًا على ETH كضمان مما يؤدي إلى حجز المزيد من المعروض.
مع توسع بروتوكولات إعادة الرهان، تتعزز رواية "الأصل المنتج" لـ ETH، مشابهة لكيفية دعم الخزائن لأنظمة العملات الورقية.
3. التدفقات ETF والمؤسسات
منذ موافقة صناديق الاستثمار المتداولة على أساس الإيثيريوم، كانت التدفقات المؤسسية مستقرة ( على الرغم من أنها أقل من تدفقات البيتكوين ).
حتى تدفقات ETF المتواضعة لها أهميتها لأن ETH لديه سقف سوقي أصغر وعائم سائل أقل من BTC.
الآن لدى المؤسسات قناة منظمة للحصول على التعرض وهذا يدعم استقرار الأسعار على المدى الطويل.
هل يمكن أن يحفز هذا الزخم انتعاشًا أوسع؟
الحالة الصعودية
ETH كمؤشر رائد: تاريخياً، غالباً ما تقود الإيثيريوم انتعاشات الألتكوين الأوسع لأنها تعكس كل من نشاط الشبكة ورغبة DeFi.
التدوير من بيتكوين: مع استقرار BTC بعد الارتفاع المدفوع من ETF، يميل رأس المال إلى التدوير نحو ETH والخيارات القوية من المستوى الثاني أو DeFi.
النمو الأساسي: على عكس الدورات المضاربة، يتم دعم هذه الزيادة من خلال الطلب الحقيقي على المعاملات على السلسلة، والرسوم، والمستخدمين النشطين.
إذا استمر ETH في اختراقه ( خاصة فوق مستويات نفسية رئيسية مثل 3,500 دولار - 4,000 دولار )، فقد يشير ذلك إلى بداية دورة أوسع للعملات البديلة.
المخاطر والتحذيرات
الرياح المعاكسة الكلية: إذا تضيق السيولة العالمية ( مثل تغييرات السياسة من الاحتياطي الفيدرالي أو البنك المركزي الأوروبي )، قد تستمر الأصول ذات المخاطر بما في ذلك العملات المشفرة في التراجع.
المنافسة: هيمنة إيثريوم في الطبقات الثانية تتعرض للتحدي من سولانا، أفالانش، وآخرين يقدمون تجربة مستخدم أسرع أو رسوم أقل.
مرحلة جني الأرباح: بعد ارتفاعات قوية في L2، فإن التصحيحات قصيرة الأجل أمر طبيعي. يتطلب النمو المستدام استمرار الاستخدام، وليس فقط الضجة.
آفاق
الحالة الأساسية: ETH يستمر في التفوق على BTC على المدى القصير، مدفوعًا بزخم L2 وإعادة التكديس.
من المحتمل أن يتبع انتعاش أوسع للعملات البديلة إذا استمر ETH في القوة خلال أوائل الربع الرابع.
سيناريو صعودي:
تستعيد ETH ريادتها في السوق، وتجذب أنظمة L2 سيولة جديدة، ويتوسع إجمالي القيمة المقفلة في DeFi، مما يشير إلى انتعاش مستدام في السوق بشكل عام.
سيناريو هبوطي:
تؤدي الصدمات الكبيرة أو عدم اليقين التنظيمي إلى توقف تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) ورغبة المخاطرة، مما يحد من ارتفاع الإيثيريوم (ETH).
الخط السفلي:
نعم، يمكن أن تؤدي الأسس القوية للإيثريوم إلى دفع انتعاش أوسع للعملات المشفرة.
بخلاف الدورات المضاربية السابقة، فإن هذه الزيادة مدفوعة بالاستخدام الحقيقي، وديناميكيات العائد، وزيادة الاعتماد. إذا استمرت ETH في هذا الاتجاه، فقد تعيد تأكيد دورها كمحرك لنمو النظام البيئي حتى عام 2025.