شيربلينك يأخذ إيثريومه على السلسلة، بينما إيثزيلا يقلم مخزونه

! [image]( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- ٩٤ ب ٠٩٥٧٠٧٣ - ٤ آك ٥٧٧ ي ٧ إد- ١٥٣ د ٠٩ - ٦٩ آد ٢ أ )

تخطط شركة SharpLink Gaming لنشر $200 مليون من الإثير على LINEA، طبقة zkEVM الخاصة بـ ConsenSys، في برنامج متعدد السنوات يربط بين تخزين ايثر.fi ومكافآت إعادة التخزين الخاصة بـ EigenCloud وحوافز النظام البيئي.

تُصور الشركة العامة الخطوة كوسيلة لتحويل خزينة ETH الكبيرة بالفعل إلى رأس مال نشط على السلسلة مع الحفاظ على السيطرة المؤسسية تحت الحراسة.

كل من LINEA و Ether.fi يقدمان حوافز ذات معنى، وفقًا لـ CEO Ether.fi مايك سيلاغادزي.

قال سيلاغادزي لـ Blockworks: “مبلغ SharpLink البالغ $200 مليون هو مجرد نقطة انطلاق — النية هي زيادة ذلك”.

وأوضح أن التخزين يحدث على شبكة إثيريوم الرئيسية، مع رمز إيصال يتم جسره إلى LINEA للأنشطة المالية اللامركزية، مضيفًا: “يحدث إعادة التخزين في الخلفية — لا يهم أين يجلس الرمز”.

“يحدث إعادة التخزين في الخلفية — لا يهم أين يجلس الرمز”، قال، مشيرًا إلى أن Ether.fi متاح على LINEA منذ أكثر من عام.

يعمل وصي على الاندماج مع ether.fi بحيث يمكن للعملاء المؤهلين للحفظ مثل Sharplink سك عملات وإسناد مباشرة من الحفظ، وفقًا لشخص مطلع على الخطط.

رفضت شركة ConsenSys التعليق على العوائد الصافية الافتراضية واستدامة تدفقات الحوافز، أو كيف تم التعامل مع الاعتبارات ذات الصلة بالأطراف ذات العلاقة المرتبطة بمؤسس ConsenSys ورئيس شركة SharpLink جوزيف لوبين على مستوى المجلس.

تشبه عملية النشر الشراكة السابقة لـ Ether.fi مع ETHZilla، التي شهدت نشر $100 مليون من الإثير في بنية تخزينها.

ETHZilla يفرغ بعض ETH

يأتي إعلان Sharplink في نفس اليوم الذي تتداول فيه وسائل التواصل الاجتماعي حول حركة خزينة مختلفة: قالت ETHZilla إنها باعت حوالي $40 مليون من ETH لإعادة شراء الأسهم التي تتداول بأقل من صافي قيمة الأصول المقاسة بعد أن حث خطاب مفتوح من مستثمر على عمليات إعادة الشراء.

وصف سيلاغادزي هذا القرار بأنه “عن الإشارة”، بهدف إغلاق خصم حاد بدلاً من التراجع عن DeFi، وقال إن ether.fi لم يشهد “سحبًا” مرتبطًا بعملية إعادة الشراء.

بالنظر إلى المشهد الأوسع لخزانة الأصول الرقمية ( DAT )، تؤكد خطة SharpLink على استراتيجيتين مختلفتين في هذه الدورة: بيع ETH لإغلاق خصم السوق، أو الحفاظ على ETH نشط على السلسلة لزيادة التخزين، وإعادة التخزين، وحوافز الشركاء. تختار SharpLink بشكل صريح الخيار الثاني — وتقوم بذلك على L2 معين مع عرض مؤسسي متزايد.

أما ملك كوكينغ ETH DAT — BitMine Immersion ( BTMR ) — فلم تتخذ بعد خطوات نحو العائد على السلسلة.

إدارة المخاطر تقع في قلب ما إذا كانت المزيد من الخزائن العامة ستتبع. من جانب البروتوكول، تشمل المخاطر افتراضات جسر L2 والمنسق، ثغرات العقود الذكية، وشروط التقطيع الخاصة بـ EigenCloud AVSs التي تختار SharpLink دعمها. ( رفضت ConsenSys التعليق على أي دور في ذلك التخصيص، لكن سيلاغادزي قال، مثل صفقة ETHZilla من قبل، أن اختيار AVS وإدارة المخاطر تقع ضمن صلاحيات Ether.fi. )

مصدر آخر للارتباك في أسواق الأسهم هو كيفية قراءة “mNAV” — النسبة التي يستخدمها المستثمرون للحكم على ما إذا كانت DAT تتداول فوق أو تحت قيمة محفظتها الأساسية.

هناك أربع طرق لتتبع mNAV، قال دان سميث من Blockworks Research، “وأفضلها يعتمد على الشركة.” على سبيل المثال، يمكن أن تجعل الضمانات المسبقة التمويل mNAV المتبقية تختلف عن المخففة بالكامل، في حين أن الميزانيات العمومية الثقيلة نقديًا تدعو إلى مقاييس تعتمد على قيمة المؤسسة.

وأشار سميث إلى أن ETHZilla باعت ETH عندما كان mNAV المتبقي أقل من 1، لكن المخفف بالكامل كان فوق 1 — مما يشير إلى أنها تدير وفقًا للرقم المتبقي. بالمقابل، باعت BitMine الأسهم حتى عندما كان mNAV المتبقي أقل من 1، مما يوحي بأنها تعتمد في قرارها على المقياس المخفف بالكامل، قال سميث.

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- ٩٤ ب ٠٩٥٧٠٧٣ - ٠٤١ د ٥٧ ف ٢٥١ - ١٥٣ د ٠٩ - ٦٩ آد ٢ أ )

حتى الآن، يتوافق تحرك SharpLink مع نهج وضع الإثير في استخدام نشط، من خلال التخزين وإعادة التخزين على نطاق مؤسسي، مع حوافز الرموز التي تحلي الاقتصاديات الأولية.

ما إذا كان هذا النهج سيصبح الافتراضي للخزائن العامة لـ ETH سيعتمد على ما يهم أكثر المجالس والمستثمرين: إغلاق خصم السوق اليوم، أو زيادة العائد على السلسلة غدًا لتعظيم الإثير.