تتمسك سكوتيا بنك برؤيتها المتفائلة بشأن شراكات بروكفيلد التجارية على الرغم من توقعات الأسعار المثيرة للقلق

حافظت سكوتيا بنك على توصيتها “متفوقة على القطاع” لشركاء بروكفيلد للأعمال L.P. (BBU) اعتبارًا من 26 سبتمبر 2025، وفقًا لتقارير فينتل. أجد أن هذا مثير للاهتمام بشكل خاص نظرًا لتناقض توقعات أسعار المحللين.

يبلغ متوسط الهدف السعري لمدة عام واحد لBBU 22.55 دولارًا للسهم ( ويتراوح بين 22.33 و 23.21 )، مما يشير بشكل غريب إلى انخفاض كبير بنسبة 29.69% عن سعر الإغلاق الأخير البالغ 32.07 دولارًا. يثير هذا الانفصال بين التوصية الإيجابية والتوقع السلبي للسعر تساؤلات حول ثقة بنك سكوتيا الفعلية في السهم.

تظهر اتجاهات الملكية المؤسسية إشارات مختلطة. بينما زاد العدد الإجمالي للمالكين المؤسسيين بنسبة 4.76% في الربع الأخير، انخفضت ملكيتهم الجماعية للأسهم بالفعل بنسبة 0.97% إلى 76,015K سهم. يفترض أن مؤشر المشاعر الذي يبلغ 0.12 يدل على تفاؤل، لكنني متشكك نظرًا للمعايير الأخرى.

عند النظر إلى المساهمين الرئيسيين، تهيمن شركة بروكفيلد لإدارة الأصول على نسبة ملكية تبلغ 49.21%، على الرغم من أنهم خفضوا موقفهم بنسبة 1.02%. تمتلك إدارة OMERS 13.55% دون تغييرات حديثة. قلصت مجموعة بنك رويال الكندي نسبة ملكيتها وتخصيص محفظتها في BBU، مما لا يلهم الثقة.

من المثير للاهتمام أن شركة Partners Value Investments زادت بشكل كبير من حصتها بنسبة 33.90%، مما يشير إلى أن هناك على الأقل لاعب رئيسي واحد يرى إمكانية على الرغم من الأهداف السعرية الهابطة.

يبدو أن الإيرادات السنوية المتوقعة مثيرة للقلق - حيث من المتوقع أن تصل إلى 17,873MM، مما يمثل انخفاضًا كبيرًا بنسبة 40.63%. ومع الخسارة السنوية المتوقعة غير المعلنة البالغة 0.60، يبدو أن التوقعات الأساسية أقل استقرارًا مما تقترحه توصية سكوتيا بنك.

أتساءل عما إذا كان محللو سكوتيا بنك يرون شيئًا في مستقبل BBU لا ينعكس في هذه الأرقام، أو إذا كان تقييمهم “تفوق القطاع” قد يكون متفائلاً بشكل مفرط نظرًا لهذه المؤشرات المتناقضة.