الارتفاع الأخير للذهب: دراسة تأثير دولار والتعدين على الأسهم

في الأسابيع الأخيرة، جذب سوق المعادن الثمينة اهتمامًا كبيرًا، حيث يتطلع المستثمرون بشغف إلى القمة التالية في أسعار الذهب. نظرة أقرب إلى الرسوم البيانية تكشف أن الذهب شهد طفرة ملحوظة تقارب 8% في أغسطس، مما يمثل أكبر مكسب شهري له منذ يناير 2012. لقد تم نسب هذا الزخم الإيجابي إلى تراجع التوقعات بشأن تقليص وشيك في برنامج شراء السندات الشهري الذي يفضل المعادن الثمينة من الاحتياطي الفيدرالي والذي تبلغ قيمته $85 مليار.

لقد ساهمت عدة عوامل في هذه الزيادة الملحوظة في أسعار الذهب. لقد أثارت التوترات الجيوسياسية، وخاصة المناقشات حول الإجراء العسكري المحتمل في سوريا، الطلب على الملاذ الآمن وجعلت المستثمرين يعيدون النظر في مراكزهم الهبوطية. ونتيجة لذلك، ارتفعت أسعار الذهب فوق 1,420 دولار للأوقية يوم الثلاثاء واستمرت في الارتفاع، متجاوزة علامة 1,433 دولار في التداول المبكر يوم الأربعاء - وهو أعلى مستوى تم ملاحظته منذ منتصف مايو.

بينما يقوى الذهب عادةً خلال فترات عدم اليقين الجيوسياسي المتزايد، يجدر النظر فيما إذا كانت السوق قد قدرت بشكل مبالغ فيه احتمال التدخل العسكري الفوري. لفهم أكثر شمولاً للمشهد الحالي والحركات المحتملة المستقبلية في قطاع المعادن الثمينة، دعونا نفحص ثلاثة مؤشرات رئيسية: مؤشر الدولار الأمريكي، مؤشر HUI، ونسبة أسهم الذهب إلى الذهب.

مؤشر الدولار الأمريكي: نظرة تفاؤلية

تحليل مؤشر الدولار الأمريكي يكشف عن صورة عامة ثورية. يظهر الرسم البياني على المدى الطويل أن الاختراق فوق خط الدعم/المقاومة المتراجع ( الموجود حاليًا بالقرب من 79) لا يزال سليمًا. لقد أوقف خط الدعم على المدى المتوسط الانخفاضات باستمرار، مع انهيارات حديثة تم إبطالها بسرعة - إشارة إيجابية لقوة الدولار.

يبدو أن التوقعات على المدى القصير واعدة بشكل خاص. على الرغم من الانخفاضات القصيرة تحت مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% بناءً على الارتفاع من فبراير إلى يوليو، فقد دفع المشترون المؤشر مرارًا وتكرارًا إلى الأعلى. عند دمجه مع نقطة التحول الدورية التي لوحظت بعد الانخفاض الشهري، يبدو أن مؤشر الدولار الأمريكي مستعد لاتجاه صعودي.

مؤشر HUI: استمرار الإشارات الهبوطية

بالنظر إلى مؤشر HUI، وهو وكيل لأسهم تعدين الذهب، نلاحظ عدة محاولات فاشلة لاختراق مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% المستمد من السوق الثوري بالكامل. شهدت حركة الأسعار الأخيرة تراجع أسهم التعدين دون هذا المستوى الحرج (حوالي 267)، مما يبطل محاولات الاختراق السابقة.

بينما حدثت حركة صغيرة فوق هذا العتبة يوم الأربعاء، يبدو أنها ليست اندفاعًا كبيرًا أو مستدامًا. يظل الاتجاه العام هبوطيًا، على الرغم من الاندفاع السابق فوق قناة الاتجاه المتراجعة هذا الشهر.

الأسهم الذهبية:نسبة الذهب: الاتجاه التنازلي مستمر

نسبة أسهم الذهب إلى الذهب، وهي مؤشر حاسم في سوق المعادن الثمينة، قد اختبرت مؤخرًا أدنى مستوياتها في عام 2008 قبل أن تنزلق تحتها مرة أخرى. يشير هذا السلوك السعري إلى تحقق انهيار كبير، مع استمرار الاتجاه العام في الانخفاض. ما لم تتمكن النسبة من التحرك بوضوح فوق أدنى مستوياتها في عام 2008، من المحتمل أن تستمر النظرة الهبوطية.

في الختام، بينما أظهر الذهب قوة في الأسابيع الأخيرة، تشير عدة مؤشرات إلى أن الحذر قد يكون مطلوبًا. إن التوقعات الإيجابية لمؤشر الدولار الأمريكي تعني احتمال وجود ضغط هبوطي على المعادن الثمينة على المدى المتوسط. علاوة على ذلك، تظل الاتجاهات الهبوطية في كل من أسهم التعدين ونسبة أسهم الذهب: الذهب قائمة، على الرغم من الارتفاعات الأخيرة. يعزز هذا الشعور الهبوطي أيضًا الضعف النسبي لأسهم التعدين مقارنةً بالذهب، حيث وصل الأخير إلى مستويات عالية جديدة بينما عانت شركات التعدين من الانخفاضات.

يجب على المستثمرين مراقبة هذه المؤشرات عن كثب والنظر في إمكانية حدوث تصحيحات في السوق في الأسابيع القادمة. كما هو الحال دائمًا، فإن البحث الشامل وإدارة المخاطر أمران أساسيان عند التنقل في سوق المعادن الثمينة المتقلبة.