عملة Meme: مرآة لعالم المال

عملة Meme هي واحدة من أكثر الظواهر لفتًا للانتباه وإرباكًا في مجال العملات المشفرة. من SHIB المشتق من صورة كلب شiba الياباني، إلى عملة Dogecoin التي يروج لها بعض رجال الأعمال المعروفين، هذه الرموز التي نشأت من المزاح، وازدهرت في المجتمع، تواصل إحداث تأثير كبير على القيم التقليدية في عالم المال من خلال تقلباتها السعرية الحادة وتأثيرها الضخم في خلق الثروات.

هل هي فقاعات رقمية بلا قيمة، أم تمثل فئة أصول جديدة تمامًا؟ عند وضعها أمام مرآة المالية التقليدية، وإجراء تحليل معمق للأدوار، سنكتشف أن عملات Meme ليست دورًا واحدًا، بل هي مزيج ومضخم لعدة أدوار مهمشة أو مكبوتة في عالم المالية التقليدية، فهي تمثل إطلاق الرغبة المضاربة في أقصى درجاتها، كما أنها توتم مالية للثقافة المجتمعية، وقد تكون أيضًا “مرآة سحرية” لفحص جوهر المالية الحديثة.

أولاً، على مستوى السوق: “اليانصيب عالي المخاطر” و"الأسهم الخيالية أو السندات垃圾"

من منظور التمويل التقليدي، فإن عملة ميم بعيدة كل البعد عن أدوات “الاستثمار القيمي” التي يتعامل معها المستثمرون العاديون في التمويل التقليدي (مثل الأسهم الزرقاء والسندات الحكومية)، وأقرب ما يمكن مقارنتها به هو اليانصيب ورقائق القمار.

اليانصيب عالي المخاطر أو “رقائق الكازينو”. جوهر اليانصيب التقليدي هو أن المشتري يدفع خسارة معينة وصغيرة (مبلغ شراء التذكرة) من أجل المراهنة على احتمال منخفض للغاية ولكنه عائد مرتفع للغاية. تتبع عملات الميم هذه المنطق تمامًا. الغالبية العظمى من المشترين لا تستند قراراتهم الاستثمارية إلى تحليل التكنولوجيا الأساسية أو سيناريوهات التطبيق أو خصم التدفقات النقدية ------ لأن هذه العناصر غير موجودة في الغالبية العظمى من عملات الميم. تستند قراراتهم الاستثمارية إلى إيمان بسيط: سيكون هناك شخص “أكثر غباء” التالي يدفع سعرًا أعلى لشراء العملة منهم. هذه هي النسخة المثالية لنظرية “المراهنة على الغباء” الشهيرة في تاريخ المال في العصر الرقمي.

ما يميز عملة Meme عن اليانصيب التقليدي هو أن “السحب” لا يحدث في وقت محدد، بل هو عملية مستمرة. يتم تحفيز هذه العملية من خلال موضوع شائع على وسائل التواصل الاجتماعي، أو توصية من شخصية مؤثرة، أو احتفال مفاجئ في المجتمع. لم يعد الرسم البياني للأسعار يعكس أساسيات الشركات، بل هو مخطط زمني لحالة مزاج الجماهير. تتناوب القصص عن زيادة فورية بنسبة 500% و"قطع الكاحل" في لحظة، مما يشكل جزءًا من الحياة اليومية لهذه القمار الضخم عبر الإنترنت.

الأسهم المبالغ فيها" و"السندات الرديئة". قد يقارنها البعض بأسهم “الأسهم المبالغ فيها” أو “السندات الرديئة” في الأسواق المالية التقليدية. بالفعل، تشترك في خاصية “المخاطر العالية والعوائد المحتملة العالية”. ومع ذلك، فإن أبعاد مخاطر عملات الميم أكثر تعقيدًا وتطرفًا. “الأسهم المبالغ فيها” على الأقل وراءها كيان قانوني، يمتلك أصولًا، وأعمالًا (مهما كانت ضعيفة)، ويخضع لهيئات تنظيم الأوراق المالية. على الرغم من وجود تلاعب في الأسعار، إلا أنه لا يزال ضمن إطار قانوني معين. “السندات الرديئة” رغم وجود مخاطر تخلف عن السداد عالية، إلا أن تسعيرها لا يزال يعتمد على تصنيف ائتماني للجهة المصدرة، والضمانات الأصولية، وتوقعات التدفق النقدي المستقبلي، مما يتيح وجود نظام تحليل نسبي ناضج.

ومع ذلك، فإن معظم عملات Meme يتم إنشاؤها على الشبكات اللامركزية، ولا يوجد لها مسيطر فعلي، ولا دخل تجاري، وقد تحتوي عقودها الذكية على ثغرات، ويمكن لفريق المؤسسين أن يكون مجهول الهوية. والأكثر رعبًا هو “سحب السجادة”، حيث يقوم المطورون فجأة بسحب الأموال من خزانات السيولة، مما يجعل قيمة العملة تتلاشى في瞬 لحظة. إن تكدس هذه المخاطر النظامية يجعل من مستوى مخاطر عملات Meme يفوق أي شيء مشابه في التمويل التقليدي، وقد دفعت المضاربة إلى مستويات غير مسبوقة.

٢. الجانب الثقافي: “الأسهم الطائفة” و"العملة الاجتماعية"

إذا كانت عملة Meme مجرد قمار، ربما لم يكن لها هذه القوة الكبيرة في البقاء. السحر الأعمق لها يكمن في أنها نجحت في تحويل الأدوات المالية إلى رموز ثقافية وتذاكر اجتماعية. في هذا الصدد، أفضل مقارنة لها هي أسهم GME في “حادثة جيم ستوب” عام 2021، وقد قامت بتعزيز خصائصها الثقافية.

تحويل السلوك المالي إلى مجتمع وهُوية. كانت جوهر حادثة GameStop في ذلك العام، هو أن مستثمري الأفراد على منصة اجتماعية معينة، من خلال شراء جماعي لأسهم GME التي كانت تتعرض لعمليات بيع قصيرة من قبل المؤسسات، نجحوا في “توجيه ضربة” لصناديق التحوط في وول ستريت. خلال هذه العملية، لم تعد أسهم GME مجرد شهادة استثمار في الأسهم، بل أصبحت “راية”، نوعًا من “الإيمان”، سلاحًا لأفراد المجتمع ضد نظام النخبة المالية. أصبح امتلاك GME بيانًا للهوية: “أنا عضو في هذا المجتمع، أنا في الجانب المعاكس من وول ستريت.”

تدفع عملة Meme هذا السلوك المالي المجتمعي إلى قمة جديدة. يعني امتلاك عملة Dogecoin أنك تؤمن بشعار “عملة الشعب” الساخر، وتفهم أصلها من العملة البديلة التي سخر من Bitcoin في عام 2013، وتنضم إلى حركة مجتمعية عالمية مليئة بالفكاهة. بينما تبني عملة Shiba Inu “جيش SHIB” الضخم، من خلال سرد معقد للنظام البيئي وآلية حرق الانكماش، مما يعزز شعور الانتماء والرسالة لدى حامليها. هنا، لم يعد الاستثمار تحليلاً بيانات بارداً، بل هو هوية مليئة بالحرارة وبناء مجتمع مشترك.

"تراكم وتحقيق “رأس المال الاجتماعي”. في عصر وسائل التواصل الاجتماعي، تعتبر الانتباه أندر الموارد. جوهر عملة Meme هو التعبئة المالية للاهتمام الجماعي. العملة Meme الناجحة هي تلك التي تستطيع التكاثر الذاتي والانتشار الفيروسي كجين ثقافي. اكتشاف ونشر عملة Meme في وقت مبكر لا يعود بفوائد مالية فحسب، بل يمكن أن يجمع أيضًا “رأس المال الاجتماعي” الكبير في المجتمع ------ حيث يُنظر إليك على أنك “نبي” ذو بصيرة أو “ملك النكت” المثيرة للاهتمام.

الانتباه يجذب تدفق الأموال

ثالثًا، على المستوى السلوكي: “القيمة العاطفية” و"فقاعة المضاربة"

عند النظر إلى تاريخ المالية، فإن عملة Meme ليست وحشًا غير مسبوق، بل هي أحدث تجسيد لفقاعة المضاربة المتكررة في تاريخ البشرية في العصر الرقمي. من خلال مقارنتها بحمى زهور التوليب الهولندية، وحدث فقاعة البحر الجنوبي، وفقاعة الإنترنت، يمكننا رؤية التشابه المذهل في التاريخ بوضوح.

القيمة المدفوعة بالسرد. جوهر جميع الفقاعات المضاربة هو “السرد” الذي يحل محل “الأساسيات” ليصبح جوهر التسعير. في القرن السابع عشر في هولندا، تخلت قيمة زهور التوليب عن جمالها كزهور، وبدلاً من ذلك تم دفعها بواسطة السرد “النادر، الفريد، رمزية المكانة”، حيث يمكن لمصباح “أوغسطس الدائم” أن يبادل منزلًا فخمًا. في بداية القرن الحادي والعشرين، لم تعد قيمة الشركات تعتمد على ربحيتها وتدفقها النقدي، بل أصبحت قائمة على “عدد النقرات”، و"نمو المستخدمين" و"السرد الكبير للنموذج الاقتصادي الجديد."

تستند قيمة عملة Meme اليوم تمامًا إلى “قوة المجتمع” و"الرموز الثقافية" و"روح التمرد" في السرد. إن تصريحًا واحدًا على وسائل التواصل الاجتماعي من أحد رجال الأعمال المعروفين له تأثير يفوق أي تقرير مالي. وهذا يكشف عن جانب إنساني ثابت في الأسواق المالية: سيظل الناس دائمًا يجذبهم قصة مؤثرة وحلم الثراء السريع.

الخوف من الفقدان. في كل فقاعة، “الخوف من الفقدان” هو الوقود الأساسي الذي يدفع الأسعار إلى الارتفاع غير العقلاني. عندما ترى الأشخاص من حولك يحققون ثروات بين عشية وضحاها من خلال شراء عملة Meme معينة، غالبًا ما تتراجع الأفكار العقلانية أمام شعور قوي بالقلق. يتم تضخيم هذا الشعور بلا حدود في سوق العملات المشفرة الذي يعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، حيث تنتشر المعلومات بسرعة الضوء.

في الوقت نفسه، سيجد كل عصر تبريرات “هذه المرة مختلفة” لفقاعته. خلال فترة جنون التوليب، كان الناس يعتقدون أن الطلب على الجمال غير محدود؛ خلال فقاعة الإنترنت، كان الناس يعتقدون أن نماذج التقييم التقليدية قد فشلت تمامًا؛ وفي خضم جنون عملات الميم، كان المؤمنون يصرخون “المجتمع هو القيمة” و"اللامركزية تغير كل شيء". ومع ذلك، أثبت التاريخ مرة بعد مرة أنه عندما تتوقف الموسيقى، ويصبح السرد مفلسًا، ستعمل قوانين الجاذبية في النهاية، وسيعود السعر إلى قيمته الجوهرية------ بالنسبة لغالبية عملات الميم، هذه القيمة قريبة جدًا من الصفر.

أربعة، تجاوز حدود المالية التقليدية

على الرغم من أننا وجدنا العديد من التشبيهات، فإن عملة الميم ليست مجرد نسخة بسيطة من الأدوار التقليدية. من خلال تقنية البلوك تشين، تحقق من تفكيك وتجاوز النماذج المالية التقليدية، مما يظهر خصائصها الفريدة.

العوائق المنخفضة وعدم وجود متطلبات للدخول. في العالم التقليدي، يتطلب إصدار الأسهم أو السندات إجراءات قانونية معقدة، وتحت إشراف بنوك الاستثمار وموافقات الجهات التنظيمية، مما يجعل العوائق مرتفعة للغاية. بينما في عالم العملات المشفرة، يمكن لأي شخص، فقط من خلال تكاليف قليلة ومعرفة تقنية معينة، إنشاء وإصدار عملة Meme خاصة به في غضون دقائق. إن العوائق المنخفضة للغاية لإصدار العملات قد أدت إلى انفجار السوق بطريقة قريبة من “النمو البربري”، وفي الوقت نفسه، أدت إلى تفاوت في جودة المشاريع وارتفاع حالات الاحتيال.

العولمة الفورية للسيولة. “الأسهم الزائفة” المتداولة في السوق الأمريكية OTC قد تكون سيولتها ضعيفة جداً، مما يجعل من الصعب على المستثمرين العاديين الشراء والبيع. بينما يمكن لعملة Meme رائدة، بعد إدراجها في بورصات لامركزية أو مركزية عالمية، أن تتيح التداول الفوري على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. هذه السيولة العميقة وغير المنقطعة توفر بيئة خصبة للسلوك المضاربي شديد الكثافة، وهو ما يصعب مقارنته بأي أدوات مضاربة تقليدية.

فراغ التنظيم وغموض الأخلاق. تتواجد الأنشطة المالية التقليدية داخل سور تنظيم صارم يهدف إلى حماية المستثمرين والحفاظ على استقرار السوق. بينما لا يزال عالم العملات المشفرة، وخاصة في مجال عملات الميم، إلى حد كبير “أرضاً بلا قانون”. إن غياب التنظيم يمنح من جهة حرية كبيرة ومساحة للابتكار، ومن جهة أخرى يجعل من السهل جداً ممارسة التلاعب في السوق، والتداول من الداخل، والاحتيال، مما يدفع بمبدأ “المخاطر يتحملها المشترون” إلى أقصى حد.

عملة Meme، قد تجبرنا بطريقة متطرفة على إعادة التفكير في بعض القضايا الأساسية: ما هي القيمة؟ ما الذي تحمله الأسواق المالية بجانب تخصيص الموارد من مشاعر بشرية واحتياجات اجتماعية؟ إنها مثل “مرآة تكشف عن الشياطين”، تكشف عن الغرائز الخاصة بالمضاربة والاحتفال والقبلية التي لطالما كانت موجودة في النظام المالي ولكن خجلت من الاعتراف بها، والتي كانت مغطاة بقشرة عقلانية. لقد حولت المضاربة عالية التردد في غرف تداول وول ستريت إلى لعبة شاملة يمكن لكل مستخدم هاتف المشاركة فيها؛ حولت الشبكات الاجتماعية لنادي النخبة إلى مجتمع رقمي عالمي يستند إلى الاهتمامات.

لذلك، قد لا يكون التقييم الأكثر إنصافًا لعملة Meme هو ببساطة اعتبارها “احتيالًا” أو الإشادة بها باعتبارها “ثورة”. إنها تشبه أكثر شكلًا معقدًا متعدد الأوجه:

بالنسبة للمقامرين الذين يسعون للثراء السريع، إنها كازينو رقمي.

للباحثين عن الانتماء من الشباب، إنها مجتمع ثقافي.

بالنسبة للعلماء الماليين، إنها تجربة رائعة في علم النفس المالي.

بالنسبة للجهات التنظيمية، إنها منطقة خطرة تحتاج إلى تنظيم عاجل.

بالنسبة للمجتمع بأسره، إنها حكاية حديثة عن التكنولوجيا والإنسانية والجشع.

قد يكون عملة Meme مثل معظم الفقاعات المضاربية في التاريخ، حيث تأتي بعد الحماس فترة طويلة من الصمت، وفي النهاية ستعود الغالبية العظمى من المشاريع إلى الصفر. ولكن ما تكشفه ------ حول قوة المجتمع، ودور الروايات الثقافية في خلق القيمة، والتأثير العميق للتكنولوجيا على الشمول المالي ------ قد يغير بشكل دائم فهمنا لـ “المالية”. في المستقبل الذي تتصادم فيه المالية التقليدية والمالية المشفرة وتتداخل، قد تكون هذه الاحتفالية التي تبدو سخيفة لعملة Meme، هي تلك السيمفونية الفريدة الصاخبة التي لا يمكن تجاهلها.