لدى الانتعاش في أدوبي مجال للنمو: 25% ارتفاع بحلول نهاية العام

من المتوقع أن تشهد أسهم Adobe انتعاشًا ملحوظًا قد يعزز سعر سهمها بنسبة 25٪ قبل نهاية العام. تأتي هذه التوقعات من مستوى دعم حاسم يتماشى مع الاتجاهات طويلة الأجل وتأثيرات دمج الذكاء الاصطناعي. لقد شاهدت Adobe وهي تتخذ خطوات استراتيجية للاستفادة من تطبيقات الذكاء الاصطناعي، ونتائجها في الربع الثالث تؤكد فقط قوتها في السوق والتزامها بعوائد المساهمين.

تخبرنا مقاييس ربحيتهم قصة مثيرة للإعجاب - هذه الشركة التي تركز على الذكاء الاصطناعي لا تنمو فحسب، بل تحقق أيضًا هوامش كبيرة بينما تقوم بتقليل عدد الأسهم المعلقة بشكل كبير. يبدو أن الانخفاض بنسبة 5.3% في عدد الأسهم على أساس سنوي من خلال عمليات إعادة الشراء سيستمر لعدة سنوات بموجب التفويض الحالي.

تعكس الميزانية العمومية هذه عمليات إعادة الشراء من خلال انخفاض النقد وزيادة الديون، لكن لا تنخدع بالمقاييس السطحية. ما يهم حقًا هو انخفاض عدد الأسهم وزيادة الأسهم الخزينة، مما يخلق رافعة للمساهمين عندما يرتفع السهم. مع تدفق نقدي إيجابي للربع الثالث وديون تبلغ فقط 0.5x من حقوق الملكية و1.25x من النقد، تقف أدوبي على أساس مالي قوي للغاية.

قدمت أدوبي ربعًا استثنائيًا مع تسارع نمو الإيرادات ليصل إلى ما يقرب من 11%، وإيرادات قياسية بلغت 5.99 مليار دولار، وتعزيز عبر جميع المقاييس. نمت وسائل الإعلام الرقمية بنسبة 12% في حين زادت تجربة الرقمية بنسبة 9%. قفزت شريحة الأعمال الاحترافية والمستهلك بنسبة 15%، متفوقة على نمو مجموعة الاحتراف الإبداعي والتسويقي البالغ 11%.

تستحق الهوامش اهتمامًا خاصًا. على الرغم من مواجهة بعض الضغوط، إلا أن ذلك كان أقل من المتوقع، حيث انخفض هامش صافي الدخل بمقدار 150 نقطة أساس على أساس سنوي. بفضل تقليص عدد الأسهم، تسارعت نمو الأرباح المعدلة للسهم إلى 14.2%، وقام الإدارة برفع التوجيه - المحفز الذي سيقود سهم Adobe للارتفاع خلال بقية عام 2025.

تتوقع الإدارة أن يستمر الزخم في الربع الثالث، مما يوفر أهداف الربع الرابع فوق تقديرات الإجماع. يبدو أن توقعهم لنمو بنسبة 9% محافظ بشكل غريب نظراً للاتجاهات الحالية ونمو بنسبة 13% في الالتزامات الأداء المتبقية (RPO)، والتي قد تتسارع أكثر مع انتشار ميزات المساعدة بالذكاء الاصطناعي.

لقد قام المحللون عن غير قصد بتجهيز أدوبي للانتعاش من خلال تقليل أهدافهم بشكل كبير منذ العام الماضي. الآن تتماشى تعديلات أهداف الأسعار بعد الإصدار مع الإجماع، متوقعة ارتفاعاً بنسبة 25% من مستوى الدعم الحرج خلال اثني عشر شهراً.

يملك المستثمرون المؤسسيون، الذين يمتلكون أكثر من 80% من أسهم أدوبي، صافي شراء طوال العام. نظرًا لمسار النمو وآفاق عائد رأس المال، فإنهم يقدمون دعمًا قويًا ومن المحتمل أن يستمروا في تجميع الأسهم. من الناحية الفنية، يُظهر الرسم البياني تشكيل قاع بالقرب من $350 مع مؤشرات MACD والاستوكاستيك تشير إلى انعكاس صعودي - يبدو أن المشترين يستعيدون السيطرة.