تقرير الترقية اليومية لاستراتيجية كينيث فيشر من فاليديا - 25/9/2025

تمت ترقية تصنيفات سهمين صغيرين اليوم بناءً على استراتيجية القيمة لكينيث فيشر، التي تفضل سعر منخفض إلى مبيعات قوي والأسس.

شهدت شركة FRANKLIN STREET PROPERTIES CORP قفزة في تصنيفها من 48% إلى 60%. باعتبارها REIT تركز على العقارات المكتبية، حافظت على محفظة تضم 14 عقارًا مملوكًا عبر الأسواق التجارية الرئيسية. تُظهر أساسياتها قوة في نسب السعر إلى المبيعات ونسبة الدين إلى حقوق الملكية، على الرغم من أنها تعاني من النمو على المدى الطويل في EPS، والنقد الحر، وهوامش الربح. في سوق العقارات المكتبية الصعبة اليوم، يستحق تركيزها على قيمة المساهمين من خلال دخل الإيجار وإدارة العقارات الانتباه.

تحسنت شركة LANTRONIX INC من 58% إلى 70% في نموذج فيشر. لقد أوجدوا مكانًا لهم في حلول إنترنت الأشياء التي تشمل المدن الذكية وقطاع السيارات والشركات. تشمل مجموعة منتجاتهم أنظمة الذكاء الاصطناعي الطرفية ووحدات إنترنت الأشياء التي تمكّن الاتصال في البيئات الصعبة. بينما يجتازون اختبارات رئيسية بالنسبة لنسبة السعر إلى المبيعات والنقد الحر لكل سهم، إلا أنهم لا يزالون يظهرون نقاط ضعف في مقاييس النمو على المدى الطويل وهوامش الربح. أنا شخصيًا أشك في قدرتهم على المنافسة مع اللاعبين الأكبر في هذا الفضاء التكنولوجي المزدحم.

كينيث فيشر نفسه يأتي من عائلة استثمارية مرموقة - ابن فيليب فيشر، “أب الاستثمار النموي.” حقق شهرة في الثمانينيات من خلال ترويج نسب السعر إلى المبيعات كأداة لاختيار الأسهم. من المثير للاهتمام أنه يدير شركة فيشر للاستثمارات من محمية غابات في وودسايد، كاليفورنيا - مبتعدًا عن تفكير وول ستريت الجماعي. لقد خدمت هذه المقاربة المخالفة له جيدًا، على الرغم من أنني أتساءل عما إذا كانت استراتيجياته بحاجة إلى تحديث لتناسب سوق التكنولوجيا المهيمنة اليوم.

يبدو أن نهج فاليديا في اتباع استراتيجيات المستثمرين الأسطوريين المنشورة سليم من الناحية النظرية، لكنني أشك في ما إذا كانت هذه النماذج الآلية يمكن أن تلتقط حقًا تفاصيل مثل فيشر أو بافيت في ظروف السوق في الوقت الحقيقي. قد تفوت المعايير الصارمة للنجاح/الفشل الفرص التي تتطلب حكمًا نوعيًا أكثر.