سهم هوم ديبوت يرتفع بنسبة 10% في 3 أشهر: هل لا يزال الاحتفاظ هو أفضل خطوة؟

لقد كنت أراقب سهم Home Depot وهو يرتفع بنحو 10.4٪ على مدار الثلاثة أشهر الماضية، وأتساءل عما إذا كان لا يزال هناك غاز في الخزان أو إذا كان الوقت قد حان لاسترداد الأموال. إن مرونة الشركة مثيرة للإعجاب - لا يزال الطلب على المقاولين المحترفين قويًا، وتبدو مبادراتهم الإنتاجية ناجحة. أقدر كيف أنهم يوازنون بين استثمارات النمو وعوائد المساهمين أثناء التنقل في سوق متغير.

أغلق السهم أمس عند 407.71 دولار، مما يجعل هوم ديبوت خلف مكاسب داو البالغة 11.9% ولكنه يتفوق على كل من S&P 500 وقطاع البيع بالتجزئة. عند النظر إلى المنافسين، تفوقت هوم ديبوت على Floor & Decor لكنها لم تستطع مواكبة مكاسب Lowe's البالغة 14.6% أو القفزة المثيرة للإعجاب لشركة FGI Industries البالغة 19.4%.

تقنيًا، يبدو أن السهم قوي، حيث يتداول فوق كل من المتوسطات المتحركة لمدة 50 يومًا و200 يوم - وهو عادةً علامة جيدة على الزخم والاستقرار.

تظل مكانة هوم ديبوت في السوق جذابة. أكدت الإدارة بثقة توقعاتها للسنة كاملة على الرغم من إشارات الاقتصاد المتباينة، متوقعة نمو المبيعات بنسبة 2.8%، ونمو المبيعات القابلة للمقارنة بنسبة 1%، وهوامش التشغيل المعدلة بنسبة 13.4%. إنهم يفتتحون 13 متجرًا جديدًا هذا العام، مما يظهر التزامهم بالتوسع والتحسينات التشغيلية.

كان أداء الربع الثاني مشجعًا - حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 4.9% على أساس سنوي لتصل إلى 45.3 مليار دولار مع تحسن في المقارنات الشهرية ( من -0.3% في مايو إلى +3.1% في يوليو ). أظهرت اثنا عشر من أصل ستة عشر فئة من البضائع نموًا إيجابيًا، وزادت المعاملات الكبيرة التي تجاوزت 1,000 دولار بنسبة 2.6%.

تحوليهم الرقمي يثير إعجابي - زادت المبيعات القابلة للمقارنة عبر الإنترنت بنسبة 12%، مدعومة بقدرات التوصيل الأسرع والأدوات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. العملاء الذين يستخدمون هذه الخدمات ينفقون أكثر ويتسوقون بشكل متكرر أكثر. يستمر قطاع العملاء الاحترافيين في دفع النمو، حيث زاد مستخدمو الائتمان التجاري الإنفاق بشكل كبير بعد التفعيل.

لكنني لا أتجاهل علامات التحذير. تواجه الشركة ضغوطًا من تراجع الطلب على تجديدات المشاريع الكبيرة حيث يظل أصحاب المنازل حذرين في ظل عدم اليقين الاقتصادي. تقييد الهوامش التشغيلية المتناقصة، وزيادة النفقات، وارتفاع تكاليف الفائدة تحد من إمكانيات الأرباح على المدى القريب. إنهم في الواقع يتوقعون انخفاضًا بنسبة 3% في الأرباح لكل سهم مقارنة بالعام الماضي.

تقديرات المحللين قد انخفضت قليلاً - لقد انخفض الإجماع للسنة المالية الحالية بمقدار سنت واحد إلى 15.03 دولار، في حين أن تقدير السنة القادمة انخفض بمقدار 7 سنتات إلى 16.36 دولار.

من حيث التقييم، تتداول هوم ديبوت بعلاوة مع مضاعف P/S لمدة 12 شهرًا للأمام يبلغ 2.41 مقابل متوسط الصناعة البالغ 1.71. وهذا أعلى من ( لويز 1.67)، وفloor & Decor 1.69(، وFGI Industries 0.06).

بالنسبة للمساهمين الحاليين مثلي، يبدو أن الاحتفاظ هو الخيار الحكيم. تقدم المبادرات الاستراتيجية للشركة وعدًا على المدى الطويل، ولكن الضغوط على الهوامش وضعف الأرباح تشير إلى ضرورة الانتظار للحصول على إشارات أوضح بشأن انتعاش الطلب قبل شراء المزيد. سأحتفظ بموقعي الحالي ولكنني لن أتعجل في إضافة المزيد عند هذه المستويات.