XAR: ETF دفاعي يستحق النظر فيه في أوقات النزاع العالمي

بالنظر إلى الحالة الحالية للشؤون العالمية، لقد كنت أراقب صندوق SPDR S&P Aerospace & Defense ETF كاستثمار ذكي محتمل. لقد لفت انتباهي هذا الصندوق الذي تبلغ قيمته 2.1 مليار دولار بشكل أساسي بسبب الواقع المؤسف الذي نواجهه: النزاعات المتزايدة في جميع أنحاء العالم تدفع الإنفاق الدفاعي للارتفاع في العديد من الدول.

لماذا الأسهم الدفاعية الآن؟

الأرقام تروي قصة مزعجة - وفقًا لبرنامج بيانات الصراع في أوبسالا، زادت الحروب عالميًا من أقل من 100 في عام 2010 إلى ما يقرب من 200 اليوم. وعلى الرغم من أن هذا الاتجاه يثير القلق من الناحية الأخلاقية، إلا أنه يخلق فرصًا استثمارية حيث تضخ الدول الأموال في القدرات العسكرية.

تعد شركات الدفاع استثمارات جذابة لعدة أسباب. فهي عادة ما تؤمن عقودًا طويلة الأجل مع عملاء حكوميين مستقرين، وتعمل بشكل مستقل عن الدورات الاقتصادية الاستهلاكية، وتستفيد من الحواجز العالية للدخول إلى السوق. ربما الأهم من ذلك، أنها يمكن أن تزدهر فعليًا خلال فترات التوتر الجيوسياسي التي تؤثر سلبًا على قطاعات السوق الأخرى.

ما الذي يجعل ممتلكات XAR مميزة

مع 35 سهمًا فقط ومحفظة متوازنة نسبيًا (تتكون أفضل 10 حيازات من 45.1%)، فإن XAR لا تعتمد بشكل مفرط على أي شركة واحدة.

AeroVironment، إحدى أكبر المراكز في XAR، تجسد المشهد الدفاعي الحالي. كانت نتائجهم الفصلية الأخيرة استثنائية - فقد ارتفعت الإيرادات بنسبة 40% على أساس سنوي إلى $187 مليون، حيث زادت مبيعات قطاع الطائرات المسيرة بأكثر من الضعف. وصف الرئيس التنفيذي لهم “ارتفاع الطلب في جميع أنحاء العالم” مع سعي أكثر من 20 دولة للحصول على تكنولوجيا طائراتهم المسيرة Switchblade.

لم تتجاوز AeroVironment تقديرات الأرباح فقط ($0.63 لكل سهم مقابل المتوقع $0.33)، بل رفعت الإدارة التوجيه وتتوقع استمرار النمو من رقمين حتى عام 2025. كما أن مجموع الطلبات لديها ينمو بشكل مطرد، بزيادة 12% عن العام الماضي.

تظهر حيازات أخرى من الشركات الكبرى قوة مشابهة. سجلت شركة هويميت أيروسبيس نموًا في الإيرادات بنسبة 17% ونموًا في الأرباح المعدلة للسهم بنسبة 31%. زادت شركة تكسترون من توقعاتها فوق توقعات وول ستريت مع زيادة في الطلبية المتزايدة بنسبة 10%. تحمل شركة رايثيون تكنولوجيز تصنيفًا مثاليًا في درجة الذكاء.

أنا أقدر بشكل خاص أن XAR تحافظ على تعرضها الدنيا لأسهم Boeing المتعثرة ( فقط 2.9% وزن ) مقارنة بالصناديق المتداولة المنافسة التي تستثمر بشكل أكبر بكثير في مصنع الطائرات المتعثر.

الأداء والتكاليف

لقد كانت أداء XAR مؤخرًا متواضعًا - 5.3% سنويًا على مدى ثلاث سنوات ليس مدهشًا. ومع ذلك، فإن النظر إلى المدى الطويل يكشف عن سجل أكثر إثارة للإعجاب: 8.2% على مدى خمس سنوات، و11.4% على مدى عقد، و16.1% سنويًا منذ بدايته في عام 2011.

من حيث التكلفة، تتميز XAR بنسبة مصاريف تبلغ 0.35%، مما يجعلها أرخص من صناديق ETF المماثلة في مجال الطيران والدفاع. على مدى عشر سنوات، بافتراض عوائد سنوية متساوية بنسبة 5%، سيدفع المستثمرون $443 كرسوم لـ XAR مقابل $505 لصندوق iShares المنافس و $726 لعرض Invesco.

توقعات الاستثمار

يميل وول ستريت عمومًا لصالح XAR، حيث توجد 24 توصية شراء مقابل 11 توصية احتفاظ وتوصية بيع واحدة فقط. تشير توقعات السعر المتوسطة إلى إمكانية ارتفاع بنسبة تقارب 18%.

نظرًا لتصاعد النزاعات العالمية وأداء الأساسيات القوي من حيازات رئيسية مثل AeroVironment، أعتقد أن XAR يمكن أن تتفوق على نتائجها الأخيرة. على الرغم من أنني أتمنى أن لا يحتاج العالم إلى المزيد من الإنفاق الدفاعي، فإن الواقع هو أن التوترات الجيوسياسية تستمر في الارتفاع، وهذا ETF يوفر تعرضًا مركّزًا للشركات التي تستفيد مباشرة من هذا الاتجاه مع هيكل رسوم معقول.