تظهر الأسواق المالية في عام 2023 تباينًا واضحًا: حيث تزدهر مجالات الأصول التقليدية، بينما يبدو سوق العملات المشفرة بارداً بشكل خاص. تعكس هذه الفجوة الصعوبات التي يواجهها قطاع العملات المشفرة في جذب الأموال الجديدة.

تتمتع الأسواق المالية التقليدية بميزات فريدة: تستفيد سوق الأسهم A من التحفيز السياسي، بينما تشهد سوق الأسهم الأمريكية حماساً بسبب ثورة الذكاء الاصطناعي، وتفضل الذهب بسبب الطلب على الملاذ الآمن، في حين تجري سوق الأسهم في هونغ كونغ تصحيحاً للقيمة. بالمقارنة، يبدو أن سوق العملات المشفرة قد وقع في حلقة ذاتية، ولا يزال يتداول في بعض المفاهيم مثل العملات الميم، وAI Agent، مما يجعل من الصعب جذب اهتمام المستثمرين الخارجيين.

الأكثر سخرية هو أن أداء الأسهم المرتبطة بمفهوم البيتكوين هذا العام قد تجاوز حتى البيتكوين نفسه. تشير هذه الظاهرة إلى أن وول ستريت تميل حتى للمشاركة في هذا المجال من خلال الأسهم بدلاً من شراء العملات المشفرة مباشرة، وقد أظهر السوق بالفعل موقفه من خلال الأفعال.

إن حالة سوق العملات المشفرة الحالية تؤكد وجهة نظر "Pump يمثل جيل PVP". بينما ينشغل مستثمرو العملات المشفرة بالتنافس الداخلي والسعي وراء المكاسب قصيرة الأجل، بدأ العالم الخارجي جولة جديدة من إعادة توزيع الثروة. وقد وجد بعض مستثمري العملات المشفرة حتى أن عوائد سوق الأسهم التقليدية تفوق عوائدهم على الأصول الرقمية.

ومع ذلك، فإن هذا الاختلاف في أداء السوق هو أيضًا ظاهرة دورية طبيعية. إن تتابع السوق الصاعدة والهابطة هو الوضع الطبيعي في الأسواق المالية، والآن حان الوقت لتبرز فيه مجالات الأصول التقليدية.

من الجدير بالذكر أن مشروع DeFi Morpho حقق أداءً رائعًا على Arbitrum. في غضون 8 أسابيع فقط، ارتفع حجم الأصول المدارة من 25 مليون دولار إلى 480 مليون دولار، بزيادة تقارب 20 مرة. هذه الزيادة تجاوزت حتى فترة الانفجار لـ Compound على الشبكة الرئيسية لـ Ethereum. حيث تمثل USDC نصف إجمالي حجم الأموال، حيث وصلت إلى 242 مليون دولار، مما يعكس تفضيل المستثمرين لاقتراض العملات المستقرة.

من المثير للاهتمام أنه في مجال الضمانات ظهرت عملات مستقرة ذات عائد مثل syrupUSDC و thBILL، وهو ما يعادل استخدام الودائع الثابتة كضمان لاقتراض الأموال السائلة، مما يزيد بشكل كبير من كفاءة استخدام الأموال. بالإضافة إلى ذلك، قد تكون خطة الحوافز DRIP في Arbitrum واحدة من العوامل التي تدفع النمو السريع لـ Morpho، حيث يمكن أن تجذب الإعانات الأموال بسرعة.

على الرغم من الأداء الضعيف للسوق العملات الرقمية بشكل عام، إلا أن مشاريع مثل Morpho حققت تقدمًا ملحوظًا في بعض المجالات الفرعية، مما قد يشير إلى أن هناك تعديلات هيكلية وابتكارات تحدث داخل الصناعة.