لا تدع خفض الفائدة يغير إيقاعك - فقد انتقل ساحة المعركة الحقيقية بالفعل.

بينما كانت الشبكة بأكملها تتجادل بحماس حول "كم مرة ستنخفض الفائدة هذا العام"، كانت الأموال الذكية في وول ستريت قد حولت مسارها بالفعل، وتركزت على تحول سياسي أكثر أهمية: نهاية QT (التشديد الكمي).

معدل الفائدة هو المظهر، والـ QT هو الجوهر.
يمكنك اعتبار خفض الفائدة "تعديلًا طفيفًا" في السياسة، بينما التحول إلى QT هو "تغيير استراتيجي". على مدى السنوات القليلة الماضية، سحب الاحتياطي الفيدرالي مئات المليارات من السيولة من السوق كل شهر، مثل حبل غير مرئي، يضغط بهدوء على رقبة الأصول. والآن، سيتم فك هذا الحبل.

الإشارة أصبحت واضحة للغاية: انخفض استخدام عمليات إعادة الشراء العكسي بشكل حاد، وبدأت الاحتياطيات البنكية تصبح مشدودة، وباول بدأ في إلقاء الضوء على "مناقشة تباطؤ تقليص الميزانية"... كل هذه الخطوات تشير إلى نتيجة واحدة: نقطة تحول في السيولة على الأبواب، والاحتياطي الفيدرالي على وشك الانتقال من "سحب السيولة" إلى "تخزين السيولة".

السوق لا تنتظر أحدًا، لكن دائمًا يوجد من يتظاهر بالنوم.
لماذا لا تنخفض الأسهم الأمريكية أبداً؟ لماذا لا يزال مؤشر ناسداك يدور حول مستوياته المرتفعة؟ لأن هناك من كان يتوقع تحول QT منذ فترة طويلة. ومن المثير للسخرية أن عالم العملات الرقمية يبدو متأخراً بشكل خاص هذه المرة - حيث يتأرجح BTC حول الستين ألفاً، كما لو أنه يتجاهل تماماً هذه القنبلة المالية التي ستنفجر قريباً.

قد تكون هذه هي نافذة الوقت الأخيرة. التاريخ يتكرر باستمرار: الفجوة بين انتهاء QT وبدء جولة جديدة من التيسير النقدي غالبًا ما تكون في ليلة الارتفاع العنيف للأصول. هدوء اللحظة الحالية ليس سوى صمت قبل العاصفة.

لكن، احذر أن تصبح آخر شخص يتولى المسؤولية.
أقسى قاعدة في الأسواق المالية هي دائمًا: اشترِ عند الشائعات، وبيع عند الإعلان الرسمي. عندما يقف باول حقًا على المنصة، ويقول شخصيًا "قررنا إنهاء QT"، فمن المحتمل أن لا تكون تلك صفارة البداية، بل صفارة النهاية المرحلية.

فكر في عام 2019: كانت الاحتياطي الفيدرالي قد أشار للتو إلى إنهاء تقليص الميزانية، واحتفل السوق على الفور، لكن لم يمض وقت طويل حتى تعرض للصفعة من واقع الأمور. هذه المرة، قد لا يكون السيناريو مختلفًا - يوم الإعلان الرسمي، قد يكون هو النقطة العالية على المدى القصير، تليها مباشرة عملية قتل عنيفة من الجانبين.

توقف QT هو مجرد مقبلات، العشاء الحقيقي هو QE.
علينا أن نفهم بوضوح مسار هذه السياسة: وقف QT → استقرار الميزانية العمومية → إعادة تشغيل QE. في مواجهة الطلب الهائل على السندات من وزارة الخزانة الأمريكية، ليس أمام الاحتياطي الفيدرالي خيار آخر سوى العودة إلى التيسير.

وعندما يأتي يوم إعادة تشغيل التيسير الكمي الحقيقي، ستكون قد فاتتك بالفعل أفضل فرصة لوضع استراتيجيتك. يجب أن يكون الصياد الحقيقي مختبئًا في تلك الأصول الحساسة للغاية للسيولة - مثل البيتكوين، والأسهم التكنولوجية... ما عليك كسبه لم يكن أبدًا هو أموال نشر الأخبار، بل هو أموال الفارق المتوقع.

في النهاية ستكتشف:
خفض الفائدة هو ورقة واضحة، بينما التيسير الكمي هو ورقة خفية. عندما يتجمع معظم الناس للمراهنة على الطاولة الواضحة، فإن اللعبة الحقيقية قد حسمت بالفعل على طاولة أخرى. الآن، ورقة "وقف التيسير الكمي" في يد باول قد بدأت تظهر منها لمحة من الضوء الذهبي.