كشف بيانات داخل السلسلة: "دلافين" البيتكوين تواصل تراكمها، والسوق يقترب من المرحلة النهائية من السوق الصاعدة

أثار الأداء الأخير لسوق البيتكوين نقاشات واسعة حول ما إذا كانت دورة السوق الصاعدة قد بلغت ذروتها، لكن تحليل بيانات داخل السلسلة يُظهر أن السوق قد يكون في مرحلة النضوج من المرحلة اللاحقة للدورة، وليس في نهايتها.

وفقًا لأحدث تقارير CryptoQuant، فإن مجموعة المستثمرين المعروفة باسم "الدلافين" (العناوين التي تمتلك من 100 إلى 1000 بيتكوين) أصبحت القوة الدافعة الرئيسية لهذا السوق الصاعد، ولا تزال سلوكيات تراكمها توفر أساسًا قويًا للطلب في السوق.

تشير بيانات تقرير CryptoQuant التحليلي إلى أن مجموعة المستثمرين "الدلافين" (التي تتكون من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، الشركات، والمحتفظين الكبار بـ BTC) تمتلك حاليًا 5.16 مليون بيتكوين، وهو ما يمثل 26% من عرض البيتكوين المتداول، متجاوزًا بكثير حصة المستثمرين الآخرين مثل الحيتان والصغار.

الأهم من ذلك، أنه بين عام 2025، زادت مقتنيات الدلافين الصافية بمقدار 681 ألف بيتكوين، في حين أن مجموعات المستثمرين الأخرى شهدت تقليلًا صافياً. هذا التغير الهيكلي يُظهر أن المستثمرين المؤسساتيين والمحتفظين الكبار يواصلون امتصاص الضغوط من المستثمرين الصغار، مما يحافظ على الطلب الكلي في السوق.

من ناحية زخم النمو، فإن معدل النمو السنوي لمقتنيات الدلافين بلغ 907 آلاف بيتكوين، وهو أعلى من متوسط ​​الـ 365 يومًا البالغ 730 ألف بيتكوين، مما يدل على أن اتجاه التراكم على المدى الطويل لا يزال قويًا.

ومع ذلك، تظهر البيانات القصيرة المدى بعض علامات الضعف، حيث انخفض معدل نمو الرصيد خلال 30 يومًا إلى ما دون متوسط ​​الـ 30 يومًا، ويتوافق هذا التغير بشكل أساسي مع وقت تصحيح البيتكوين من أعلى مستوى تاريخي عند 126,000 دولار.

تشير التحليلات إلى أن سرعة تراكم الدلافين أصبحت مؤشرًا رئيسيًا لتحديد المرحلة السوقية. طالما أن معدل النمو السنوي يبقى فوق متوسط ​​الـ 365 يومًا، فإن الهيكل الأساسي للسوق الصاعد لا يزال سليمًا. ومع ذلك، إذا استمر تباطؤ وتيرة التراكم، فقد يتحول السوق من مرحلة التوسع إلى مرحلة التوطيد.

وفي الختام، تُظهر بيانات داخل السلسلة من CryptoQuant صورة متفائلة نسبيًا. على الرغم من تراجع الزخم على المدى القصير، فإن الطلب الهيكلي الذي يقوده المستثمرون المؤسساتيون والمحتفظون الكبار لا يزال قويًا. السوق الصاعد للبيتكوين يمر بمرحلة النضوج من الدورة، وسلوك مجموعة الدلافين سيستمر في تحديد الذروة النهائية وطول مدة هذا السوق الصاعد.

#تحليل داخل سلسلة البيتكوين