عملة Meme: احتفال مالي وثقافة مجتمعية في العصر الرقمي

لا شك أن عملة Meme هي واحدة من أكثر الظواهر لفتًا للانتباه وأيضًا أكثرها إرباكًا في مجال العملات المشفرة. من النظام البيئي الضخم SHIB الذي نشأ من صورة تعبيرية لكلب شيبا ياباني، إلى عملة Dogecoin التي اشتهرت بفضل دعم شخصية تجارية معروفة، هذه الرموز التي انطلقت من المزاح وازدهرت في المجتمع، تستمر في تحدي قيم العالم المالي التقليدي بتقلبات أسعارها الحادة وتأثيرها الكبير على الثروة.

هل هي ببساطة فقاعة رقمية بلا قيمة، أم تمثل فئة أصول جديدة تمامًا؟ عند وضعها أمام مرآة المالية التقليدية وإعادة تحليل أدوارها بعمق، سنجد أن عملات Meme ليست مجرد دور واحد، بل هي مزيج من عدة أدوار مهمشة أو مكبوتة في عالم المالية التقليدية، فهي تمثل الإفراج النهائي عن الرغبة المضاربة، ورمزًا لتمويل الثقافة المجتمعية، وقد تكون أيضًا “مرآة” لفحص جوهر المالية الحديثة.

1. الجانب السوقي: “اليانصيب عالي المخاطر” و"الأسهم الخرافية أو السندات垃圾"

من منظور المالية التقليدية، فإن عملات الميم بعيدة جداً عن أدوات “الاستثمار القيمي” التي يتعامل معها المستثمرون العاديون في المالية التقليدية (مثل الأسهم الزرقاء، والسندات الحكومية)، وما يعادلها بدقة هو اليانصيب وعملات الكازينو.

اليانصيب عالي المخاطر أو “رقائق الكازينو”. جوهر اليانصيب التقليدي هو أن المشتري يدفع خسارة محددة وصغيرة (مبلغ شراء التذكرة) مقابل فرصة منخفضة للغاية ولكنها ذات عائد مرتفع. تتبع عملات الميم هذه المنطق تمامًا. الغالبية العظمى من المشترين لا يستندون إلى تحليل التقنيات الأساسية أو سيناريوهات التطبيق أو خصم التدفقات النقدية ------ لأن هذه غير موجودة في الغالبية العظمى من عملات الميم. تستند قراراتهم الاستثمارية إلى اعتقاد بسيط: سيكون هناك “شخص أكثر حماقة” سيشتري منهم بسعر أعلى. هذه هي الترجمة المثالية لنظرية “الغباء” الشهيرة في تاريخ المال في العصر الرقمي.

ما يميز عملة Meme عن اليانصيب التقليدي هو أن “السحب” لا يحدث في نقطة زمنية محددة، بل هو عملية مستمرة. يتم تحفيز هذه العملية من خلال موضوع شائع على وسائل التواصل الاجتماعي، أو توصية من شخصية مؤثرة، أو احتفال مجتمعي مفاجئ. لم تعد مخططات الأسعار تعكس الأساسيات الاقتصادية للشركات، بل أصبحت تمثل مخططًا زمنيًا حيويًا لتقلبات مشاعر الجماهير. تتناوب القصص عن ارتفاع مفاجئ بنسبة 500% مع قصص “قطع الكاحل” في لحظة، لتشكل جزءًا من يوميات هذه القمار عبر الإنترنت.

الأسهم المبالغ فيها و"السندات الرديئة". قد يقارن البعض ذلك بأسهم “الأسهم المبالغ فيها” أو “السندات الرديئة” في الأسواق المالية التقليدية. في الواقع، تشترك في خصائص “المخاطر العالية والعائد المحتمل العالي”. ومع ذلك، فإن أبعاد مخاطر عملات الميم أكثر تعقيدًا وتطرفًا. على الأقل، توجد كيان قانوني وراء “الأسهم المبالغ فيها”، تمتلك أصولًا، وأعمالًا (بغض النظر عن مدى ضعفها)، وتخضع لهيئات تنظيم الأوراق المالية. على الرغم من وجود تلاعب في الأسعار، إلا أنه لا يزال ضمن إطار قانوني معين. على الرغم من أن “السندات الرديئة” تحمل مخاطر تخلف عالية، إلا أن تسعيرها لا يزال يعتمد على تصنيف ائتماني للجهة المصدرة، والضمانات، وتوقعات التدفقات النقدية المستقبلية، مما يوفر مجموعة من أنظمة التحليل الناضجة نسبيًا.

و عملة Meme، تم إنشاء الغالبية العظمى منها على شبكات لامركزية، دون وجود شخص يتحكم بها، وبدون إيرادات تجارية، وقد تحتوي عقودها الذكية على ثغرات، ويمكن لفريق المؤسسين أن يكونوا مجهولين. والأكثر رعباً هو “سحب السجادة”، أي أن المطورين يسحبون فجأة الأموال من خزانات السيولة، مما يجعل قيمة العملة تتلاشى في瞬ة. إن تراكم هذه المخاطر النظامية يجعل مستوى مخاطر عملة Meme يفوق بكثير أي شيء مشابه في المالية التقليدية، مما يدفع المضاربة إلى مستويات غير مسبوقة.

ثانيا، المستوى الثقافي: “الأسهم المحرمة” و"العملة الاجتماعية"

إذا كانت عملة Meme مجرد مقامرة، فقد لا تمتلك هذه القوة البقاء. سحرها الأعمق يكمن في أنها نجحت في تحويل الأدوات المالية إلى رموز ثقافية وتذاكر اجتماعية. في هذا الصدد، فإن أفضل تماثيل لها هي أسهم GME في “حادثة GameStop” في عام 2021، والتي عززت خصائصها الثقافية.

التحول الاجتماعي للسلوك المالي والهوية. كانت جوهر حادثة GameStop في ذلك الوقت هو مستثمرو الأفراد الذين يتداولون في منتدى على منصة اجتماعية، حيث نجحوا من خلال الشراء الجماعي لأسهم GME التي تم الضغط عليها بشكل كبير من قبل المؤسسات، في “استهداف” صناديق التحوط في وول ستريت. خلال هذه العملية، لم تعد أسهم GME مجرد سندات استثمارية، بل أصبحت “راية”، نوع من “الإيمان”، سلاح المستثمرين الأفراد في مواجهة نظام النخبة المالية. أصبحت حيازة GME إعلان هوية: “أنا عضو في هذه الجماعة، أنا في الجانب المعاكس من وول ستريت.”

تدفع عملة Meme هذه السلوك المالي المجتمعي إلى قمة جديدة. إن امتلاك بعض عملات Meme يعني أنك توافق على شعار “عملة الشعب” الساخر، وتفهم أصلها كإصدار مضحك من البيتكوين في عام 2013، وتنضم إلى حركة مجتمعية عالمية مليئة بالفكاهة. بعض عملات Meme قد أنشأت “جيوش من المعجبين” ضخمة، من خلال سرد أنظمة إيكولوجية معقدة وآليات حرق تقلص، لتعزيز شعور الانتماء والرسالة لدى حامليها. هنا، لم يعد الاستثمار مجرد تحليل بيانات بارد، بل هو هوية دافئة وبناء مجتمعي.

"تراكم وتسييل “رأس المال الاجتماعي”. في عصر وسائل التواصل الاجتماعي، تعتبر الانتباه المورد الأكثر ندرة. الجوهر الحقيقي لعملة Meme هو تغليف الانتباه الجماعي بشكل مالي. عملة Meme الناجحة هي تلك القادرة على التكاثر الذاتي والانتشار الفيروسي كجين ثقافي. إن سلوك اكتشاف ونشر عملة Meme معينة مبكراً لا يجلب فقط عوائد مالية، بل يمكن أن يجمع أيضاً “رأس المال الاجتماعي” الكبير في المجتمع ------ حيث يتم اعتبارك “نبي” ذو بصيرة أو “ملك النكت” المثير للاهتمام.

جذب الانتباه لجذب تدفق الأموال

ثلاثة، المستوى السلوكي: “القيمة العاطفية” و"فقاعة المضاربة"

عبر التاريخ المالي، ليست عملة الميم وحشاً غير مسبوق، بل هي مجرد تجسيد حديث لفقاعات المضاربة المتكررة في تاريخ البشرية في العصر الرقمي. من خلال مقارنتها بهوس زهور التوليب الهولندية، وحدث فقاعة البحر الجنوبي، وفقاعة الإنترنت، يمكننا أن نرى بوضوح التشابه المذهل في التاريخ.

قيمة مدفوعة بالسرد. جوهر جميع فقاعات المضاربة هو أن “السرد” يحل محل “الأساسيات” ليصبح جوهر التسعير. في القرن السابع عشر في هولندا، انخفضت قيمة الزهور من كونها زهوراً للزينة، مدفوعة بسرد “الندرة، التميز، رمز المكانة”، حيث يمكن لدرنات “أغسطس الأبدي” أن تتبادل مقابل قصر. في بداية القرن الواحد والعشرين، لم تعد قيمة الشركات تعتمد على ربحيتها وتدفقها النقدي، بل على “عدد النقرات”، “نمو المستخدمين” و"السرد الكبير للنموذج الاقتصادي الجديد".

اليوم، فإن قيمة عملة Meme تعتمد بالكامل على “قوة المجتمع” و"الرموز الثقافية" و"روح التمرد". إن تصريحًا على وسائل التواصل الاجتماعي من رائد أعمال معروف له تأثير يتجاوز أي تقرير مالي. وهذا يكشف عن جانب إنساني ثابت في الأسواق المالية: الناس دائمًا ما ينجذبون إلى قصة جذابة وحلم الثروة السريعة.

مشاعر الخوف من الفقدان. في كل فقاعة، “الخوف من الفقدان” هو الوقود الأساسي الذي يدفع الأسعار للارتفاع بشكل غير عقلاني. عندما ترى من حولك يحققون ثراءً فجائيًا من خلال شراء عملة ميم معينة، غالبًا ما تتراجع الأفكار العقلانية أمام شعور قوي بالقلق. هذه المشاعر تتضخم بلا حدود في سوق العملات المشفرة الذي يتم فيه التداول على مدار 24 ساعة في اليوم، حيث تنتشر المعلومات بسرعة الضوء.

في الوقت نفسه، كل عصر يجد تبريرًا منطقيًا خاصًا به لفقاعة “هذه المرة مختلفة”. خلال فترة جنون زهور التوليب، كان الناس يعتقدون أن الطلب على الجمال غير محدود؛ خلال فقاعة الإنترنت، كان الناس يعتقدون أن نماذج التقييم التقليدية قد فشلت تمامًا؛ وفي ذروة عملات الميم، كان المؤمنون يصرخون “المجتمع هو القيمة” و"اللامركزية تغير كل شيء". ومع ذلك، أثبت التاريخ مرارًا وتكرارًا أنه عندما تتوقف الموسيقى، وتفشل السرديات، فإن قانون الجاذبية سيفرض نفسه، وستعود الأسعار إلى قيمتها الجوهرية ------ بالنسبة لغالبيّة عملات الميم، هذه القيمة قريبة جدًا من الصفر.

أربعة، تجاوز حدود المال التقليدي

على الرغم من أننا وجدنا العديد من التشبيهات، إلا أن عملة Meme ليست مجرد نسخة بسيطة من الأدوار التقليدية. من خلال تقنية البلوكشين، تحقق تفكيك وتجاوز النماذج المالية التقليدية، مما يظهر ميزاتها الفريدة.

الحد الأدنى المنخفض للإصدار وعدم وجود متطلبات دخول. في العالم التقليدي، يتطلب إصدار الأسهم أو السندات المرور بإجراءات قانونية معقدة، وعمليات الاكتتاب من قبل البنوك الاستثمارية، وموافقة الجهات التنظيمية، مما يجعل العائق مرتفعًا جدًا. بينما في عالم العملات المشفرة، يمكن لأي شخص، بقليل من التكلفة ومعرفة تقنية معينة، إنشاء وإصدار عملة Meme خاصة به في غضون دقائق. إن الحد الأدنى المنخفض للغاية للإصدار قد أدى إلى انفجار السوق بطريقة قريبة من “النمو البربري”، كما تسبب أيضًا في تفاوت جودة المشاريع وانتشار الاحتيال.

العولمة الفورية للسيولة. قد تكون السيولة ل"الأسهم القذرة" المتداولة في سوق OTC الأمريكي ضعيفة جداً، مما يجعل من الصعب على المستثمرين العاديين الشراء والبيع. بينما يمكن لعملة Meme رائدة، بعد إدراجها في بورصات مركزية أو لامركزية عالمية، أن تحقق تداولاً فورياً عالمياً على مدار 24 ساعة في اليوم. توفر هذه السيولة العميقة وغير المنقطعة أرضية خصبة للسلوكيات المضاربة عالية الكثافة، وهو ما يصعب جداً مقارنته بأي أداة مضاربة تقليدية.

فراغ التنظيم وغموض الأخلاق. الأنشطة المالية التقليدية تحت حماية تنظيمية صارمة تهدف إلى حماية المستثمرين والحفاظ على استقرار السوق. بينما عالم العملات المشفرة، وخاصة في مجال العملات الميمية، لا يزال إلى حد كبير “أرضًا بلا قانون”. من جهة، يمنح غياب التنظيم حرية كبيرة ومساحة للابتكار، ومن جهة أخرى يجعل من السهل ممارسة التلاعب بالسوق، والتداول من الداخل، والاحتيال، مما يجعل هذه الأفعال تقريبًا بلا عقاب ويدفع مبدأ “المشتري يتحمل المخاطر” إلى أقصى حد.

عملة ميم، قد تجبرنا بطريقة متطرفة على إعادة التفكير في بعض القضايا الأساسية: ما هي القيمة؟ ما الذي تحمله الأسواق المالية إلى جانب تخصيص الموارد من مشاعر إنسانية واحتياجات اجتماعية؟ إنها مثل “مرآة كشف الشياطين”، تكشف عن الفقاعة والانغماس والقبلية التي لطالما كانت موجودة داخل النظام المالي ولكنها كانت تخجل من الاعتراف بها. إنها تحول المضاربة عالية التردد في غرفة تداول وول ستريت إلى لعبة وطنية يمكن لكل مستخدم هاتف المشاركة فيها؛ وتحول الشبكات الاجتماعية لنادي النخبة إلى مجتمع رقمي عالمي قائم على الاهتمامات.

لذلك، قد لا تكون التقييمات الأكثر عدلاً للعملة Meme بسيطة مثل وصفها بأنها “احتيال” أو الإشادة بها ك"ثورة". إنها تشبه أكثر شكلًا معقدًا متعدد الأوجه:

بالنسبة للاعبين الذين يسعون للثراء السريع، إنه كازينو رقمي.

بالنسبة للشباب الذين يبحثون عن شعور بالانتماء، فهي مجتمع ثقافي.

بالنسبة للعلماء الماليين، فهي تجربة ممتازة في علم النفس السلوكي المالي.

بالنسبة للمنظمين، إنها منطقة خطرة تحتاج إلى تنظيم عاجل.

بالنسبة للمجتمع بأسره، إنها حكاية حديثة عن التكنولوجيا والإنسانية والجشع.

قد تشهد عملة Meme مثل معظم فقاعة المضاربة في التاريخ، فترة طويلة من الصمت بعد الحماس، في النهاية ستصل معظم المشاريع إلى الصفر. لكن ما تكشفه - حول قوة المجتمع، ودور السرد الثقافي في خلق القيمة، وأثر التكنولوجيا العميق على الشمول المالي - قد يغير بشكل دائم فهمنا لـ “المالية”. في المستقبل الذي يتصادم فيه التمويل التقليدي والتمويل المشفر ويتداخلان، قد تكون احتفالية عملة Meme التي تبدو سخيفة، هي ذلك اللحن الفريد المزعج الذي لا يمكن تجاهله.