هل تساءلت يومًا لماذا يوجد فارق كبير بين معدل الفائدة على الودائع ومعدل الفائدة على القروض في منصة التمويل اللامركزي (DeFi)؟ هذه المسألة لا تزعج المستخدمين العاديين فحسب، بل أثارت أيضًا تفكيرًا عميقًا داخل الصناعة. ظهرت بروتوكول Morpho بهدف تغيير هذا الوضع بشكل جذري.

تستخدم منصات الإقراض التقليدية في التمويل اللامركزي مثل Aave وCompound نموذج تجمع الأموال، وعلى الرغم من أنها توفر سيولة فورية، إلا أنها تجلب العديد من المشاكل. يؤدي هذا النموذج إلى تكدس كميات كبيرة من الأموال، وكفاءة منخفضة في العائدات، والأهم من ذلك أنه يسبب فجوة ضخمة بين معدلات الإيداع والإقراض. على سبيل المثال، قد يحصل المستخدمون فقط على معدل إيداع قدره 3٪، بينما يتعين على المقترضين دفع 8٪ كفوائد، ويتم استهلاك فرق الـ 5٪ من قبل المنصة أو وسطاء آخرين.

طرحت Morpho حلاً مبتكراً: إضافة طبقة مطابقة نظير إلى نظير فوق بروتوكولات الإقراض الحالية. لا تحتفظ هذه الطريقة فقط بمزايا سيولة نموذج تجمع الأموال، بل تزيد أيضًا من كفاءة استخدام الأموال بشكل كبير، مما يقلل من فجوة معدلات الإقراض والاقتراض. من خلال خوارزميات ذكية، تستطيع Morpho مطابقة احتياجات طرفي الإقراض بدقة، مما يجعل معدلات الفائدة أكثر قربًا من الوضع الفعلي في السوق.

هذا النموذج الجديد للإقراض لا يمكنه فقط زيادة عائدات المستخدمين، بل يمكنه أيضًا تقليل تكاليف الاقتراض وتقليل التعرض لمخاطر النظام بأكمله. في نموذج تجمع الأموال التقليدي، يمكن أن تؤثر المخاطر الفردية على النظام بأكمله، بينما يقلل نموذج مطابقة نظير إلى نظير الخاص بـ Morpho من هذا الخطر النظامي.

يُشير ظهور Morpho إلى دخول سوق الإقراض في DeFi مرحلة جديدة. إنه ليس مجرد تحسين للنماذج الحالية، بل إعادة تعريف كاملة للإيكولوجيا الإقراضية. من خلال إزالة الوسطاء، يُتيح Morpho للطرفين المعنيين التفاعل بشكل مباشر أكثر، والاستمتاع بمعدل فائدة أكثر عدلاً، مما سيضيف بلا شك المزيد من الكفاءة والقيمة إلى DeFi.

مع تطور البروتوكولات المبتكرة مثل Morpho، لدينا سبب للاعتقاد بأن سوق الإقراض في التمويل اللامركزي في المستقبل سيكون أكثر كفاءة وعدلاً وأمانًا. سيتمكن المستخدمون من الحصول على عوائد إيداع أعلى، وسيستمتع المقترضون بتكاليف أقل، مما يحقق حقًا الهدف الأساسي للتمويل اللامركزي .