في مسيرة تطور التمويل اللامركزي (DeFi)، كان الاقتراض بمعدل فائدة ثابت دائمًا هدفًا يسعى إليه المهنيون في الصناعة. نماذج معدل الفائدة المتغير التي تقدمها منصات التمويل الرائدة مثل AAVE و Compound، على الرغم من مرونتها، إلا أن عدم التنبؤ بها يقيّد من إمكانيات تطبيق التمويل اللامركزي في الاقتصاد الحقيقي.

الحلول التقليدية لمعدل الفائدة الثابت غالبًا ما تعتمد على بناء مشتقات معقدة على أساس معدل الفائدة المتغير، مما يزيد من تعقيد العمليات ويُرفع من تكاليف التداول. ومع ذلك، فإن ظهور بروتوكول Morpho قدم أفكارًا جديدة لهذه المشكلة.

تكمن ابتكار Morpho في آلية المطابقة من نظير إلى نظير (P2P). جوهر هذه الآلية هو إنشاء عقود مباشرة بين المقرض والمقترض، بدلاً من السوق متعدد الأطراف في نموذج برك التمويل التقليدي. في تصميم Morpho، كل عملية اقتراض هي صفقة مباشرة بين المقرض والمقترض المحددين، مما يميزها عن نماذج المنصات مثل AAVE التي يواجه فيها المستخدمون برك التمويل بالكامل.

هذا النمط من المطابقة من نظير إلى نظير يوفر أساسًا مثاليًا لتحقيق معدل فائدة ثابت أصلي. فهو يسمح للمشاركين بتثبيت معدل الفائدة خلال فترة زمنية محددة، متجنبين تقلبات المعدل الناتجة عن تغيّر الاستخدام الكلي للبرك. هذا يعزز من يقين طرفي الاقتراض والإقراض، ويمهد الطريق لتطبيق التمويل اللامركزي في مجالات مثل التمويل المؤسسي، الرهون العقارية، وغيرها.

يمثل حل Morpho تطورًا هامًا في سوق التمويل اللامركزي. من خلال تبسيط هيكل التداول، وتقليل التعقيد والتكاليف، تمتلك Morpho القدرة على دفع التمويل اللامركزي نحو تطبيقات مالية أوسع، وتوفير إمكانيات جديدة لدمج التمويل التقليدي مع تكنولوجيا البلوكشين.