توقعات سوق التشفير في نوفمبر 2025: نقطة تحول السيولة ونموذج الاقتصاد الانتباهي الجديد

مع اقتراب نهاية أكتوبر 2025، يقف سوق التشفير عند نقطة تحول حاسمة. جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر أقل من المتوقع، مما يشير بوضوح إلى تراجع التضخم، مما أدى إلى زيادة توقعات السوق بتحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي. تظهر أسواق العقود الآجلة أن احتمال خفض أسعار الفائدة في أكتوبر قد تجاوز 98%، كما أن التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر قوية أيضًا، بينما تشير تصريحات باول حول "وقف تقليص الميزانية" إلى إمكانية ضخ سيولة جديدة في السوق بعد فترة طويلة. في ظل تحول الاتجاهات الكلية والتعافي الفني، هل يمكن للأصول المشفرة أن تبدأ دورة ارتفاع جديدة في الربع الرابع؟ ربما تكون الإجابة مخبأة في ثورة حول "إعادة بناء قيمة الانتباه".

نقطة التحول في السيولة: التحفيز المزدوج لتوقف خفض الفائدة وتخفيض الميزانية العمومية

إن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي هو دائمًا المتغير الرئيسي في سوق التشفير. على الرغم من أن خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على وشك الحدوث، إلا أن الإشارة المحتملة "إيقاف تقليص الميزانية" تستحق المزيد من الاهتمام. إذا تم تعليق تقليص الميزانية، فهذا يعني أن السوق لن يواجه بعد الآن ضغطًا سالبًا بمئات المليارات شهريًا، مما قد يخفف من حالة تراكم الأموال. تظهر البيانات التاريخية أنه عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي برنامج التيسير الكمي غير المحدود في مارس 2020، حقق البيتكوين زيادة أسبوعية بنسبة 20%، بينما زادت القيمة السوقية الحالية لسوق التشفير تقريبًا عشرة أضعاف ما كانت عليه حينها، وقد يكون لآثار تحرير السيولة تأثير مضاعف أكثر وضوحًا.

في الوقت نفسه، تتسارع عملية الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في التشفير في عدة دول. أصبحت الأطر التنظيمية في كندا واليابان وغيرها من الأماكن أكثر وضوحًا، ودخلت مراجعة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري مرحلة حاسمة. ستجذب هذه الانجازات النظامية كميات كبيرة من الأموال التقليدية للدخول من خلال قنوات قانونية، مما يوفر دعمًا جديدًا للزيادة في السوق.

إصلاح الجانب الفني: فرص الشراء بعد بناء القاع في حركة متقلبة

من خلال حركة الأسعار، بعد انهيار "السبت الأسود" في 11 أكتوبر، تراجع شعور السوق إلى نقطة التجمد لفترة. لكن المؤشرات الفنية بدأت تظهر إشارات إيجابية: عمود MACD لعملة البيتكوين على مستوى اليوم يضيق باللون الأخضر، ومؤشر RSI يخرج من منطقة البيع المفرط؛ بينما تشكل الإيثيريوم دعمًا كثيفًا بالقرب من 3900 دولار، وعدد التحويلات الكبيرة على السلسلة ارتفع إلى مستويات بداية السوق الصاعدة. لا يزال اتجاه السوق الصاعدة على مستوى الأسبوع سليمًا، والاهتزاز الحالي يشبه أكثر "معركة استباقية قبل السوق الصاعدة".

من الجدير بالذكر أن "التقاطع المميت" الأخير للإيثريوم ليس علامة على انتصار الدببة. تظهر بيانات Coinotag أن احتياطي تداول الإيثيريوم (ETH) قد انخفض من 27 مليون قطعة في بداية عام 2023 إلى 15.9 مليون قطعة بنهاية عام 2025، بينما تتزايد نسبة حيازة المؤسسات في ظل تراجع ضغط البيع على المدى القصير. تشير التجارب التاريخية إلى أن السوق غالبًا ما يكمل تحويل الثيران إلى الدببة من خلال "اختراق الصندوق + تجميع السيولة" في ظل أنماط تقنية مشابهة (مثل مرحلة 3800 دولار لبيتكوين في عام 2020).

ثورة اقتصاد الانتباه: الابتكار النموذجي في نظام HOLO البيئي

خارج السرد المالي التقليدي، يحدث إعادة هيكلة هادئة حول "قيمة الانتباه". يفتح مشروع HOLO بفضل بناء شبكة انتباه موزعة بعدًا جديدًا لنمو القيمة في سوق التشفير. تتمثل المنطق الأساسي في: ربط تأثير KOL وبيانات سلوك المستخدم بحقوق سلسلة الكتل بشكل عميق، لتشكيل نظام بيئي مغلق من "التدفق - البيانات - العوائد".

كمثال على مشروع Loud، يقوم هذا البروتوكول من خلال Kaito AI بتكميم "حصة العقل"، حيث يتم تحويل حجم الوسائط الاجتماعية إلى عائدات قابلة للقياس على السلسلة. يتم توزيع جميع رسوم المعاملات أسبوعيًا على أفضل 25 مروجًا فعالًا، بينما تُعتبر رموز HOLO أصولاً مرهونة (تؤثر على وزن الترتيب) وأيضًا وسيلة للتسوية (تبادل المكافآت مباشرة). يكسر هذا التصميم احتكار الاقتصاد التقليدي للمرور المركزي، مما يمنح صانعي المحتوى لأول مرة عوائد شفافة قائمة على التشفير.

المعنى الأعمق هو أن HOLO تقوم بتعريف فئة الأصول الجديدة المعروفة باسم "وقود الانتباه". حاليًا، هناك 12 مشروعًا في مجالات DeFi وGameFi تتواصل مع Holoworld، في محاولة لإدراج بيانات الانتباه في نموذج تعدين السيولة. إذا أصبحت هذه النموذج معيارًا صناعيًا، فإن تأثير شبكة HOLO سيظهر توسعًا أسيًا - فبعد كل شيء، في عالم Web3، الانتباه هو رأس المال، والتوافق هو الإنتاجية.

لعبة تجمع بين المخاطر والفرص

على الرغم من أن الآفاق متفائلة، إلا أن المستثمرين لا يزالون بحاجة إلى الحذر من ثلاثة مخاطر رئيسية: أولاً، إذا تأخرت الاحتياطي الفيدرالي عن تقليص الميزانية أو كانت تخفيضات أسعار الفائدة أقل من المتوقع، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح قصير الأجل؛ ثانياً، لم تتضح بعد سياسات التنظيم في العديد من البلدان، ولا تزال مسائل الامتثال Sword Hanging؛ ثالثاً، يوجد خطر "الإفراط في التحفيز" في نموذج اقتصاد الانتباه نفسه، ويجب مراقبة ما إذا كانت مشاريع مثل Loud قادرة على تحقيق نمو مستدام للمجتمع.

بالنسبة لصانعي الاستراتيجيات، يمكن التركيز في الربع الرابع على ثلاثة اتجاهات: 1) قيمة تخصيص الأصول الحساسة للسيولة (مثل مؤشرات ETF البيتكوين)؛ 2) الاختراقات في أداء نظام Ethereum Layer2 بعد ترقية EIP-4844؛ 3) فرص التخطيط المبكر لبنية الاقتصاد المعتمد على الانتباه مثل HOLO. تشير التجارب التاريخية إلى أن المشاريع التي تستطيع بناء سرد جديد في نهاية سوق الدب غالباً ما تحقق عوائد فائقة عند بدء سوق الثور.

في نوفمبر 2025، قد يشهد سوق التشفير نقطة تحول في السيولة ورنين مزدوج من الابتكار التكنولوجي. عندما يتم تخفيف القيود على السوق بواسطة البيئة الكلية، وتبدأ البروتوكولات الأساسية في إعادة تشكيل منطق توزيع القيمة، فإن الفرص الحقيقية للثروة غالبًا ما تكون مخفية في تلك التجارب الابتكارية التي تبدو "هامشية". كما يكشف HOLO: في عصر Web3، فإن الانتباه ليس فقط مدخلًا للتدفق، ولكنه أيضًا العنصر الأساسي في خلق القيمة. من يستطيع أن يحتل الصدارة في هذه الدورة من انتقال النماذج، سيكون لديه مفتاح الجولة التالية من السوق الصاعدة. #CPI数据来袭 #你最看好哪个GateFunMeme？ #比特币行情预测