شهدت الأسواق المالية العالمية في الآونة الأخيرة موجة كبيرة، مدفوعة بتوقعات قوية لاحتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة. أدت حالة الضعف في سوق العمل وبيانات التضخم التي جاءت أقل من المتوقع إلى اعتقاد السوق بأن احتمال خفض الفائدة في أكتوبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي يتجاوز 98%.

لقد كان لهذا التوقع تأثير كبير على أسعار الأصول المختلفة. وصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى مرتفع قدره 6800 نقطة، وتجاوزت عملة البيتكوين 110,000 دولار، بينما تخطى سعر الذهب 3600 دولار للأوقية وهو رقم قياسي تاريخي.

من منظور الأصول، فإن توقعات خفض أسعار الفائدة تُعتبر مفيدة بشكل خاص للذهب. تشير التحليلات إلى أن خفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس على مدار العام يمكن أن يوفر دعمًا لتقييم الذهب بنسبة حوالي 9.6%. بالنسبة لسوق الأسهم، تظهر البيانات التاريخية أنه خلال الأشهر الـ 12 التي تلي خفض أسعار الفائدة في فترات غير الركود، ارتفعت مؤشرات الأسهم بمتوسط 18%. كما استفادت البيتكوين كفئة أصول ناشئة من السياسات التوسعية وتدفق الأموال المؤسسية، حيث حصلت على دعم بالقرب من 111,300 دولار.

ومع ذلك، فإن وراء ازدهار السوق تكمن مخاطر. نظرًا لأن السوق قد استوعبت بالفعل توقعات خفض الفائدة، يجب على المستثمرين توخي الحذر من التصحيح المحتمل الناتج عن "بيع الحقائق". والأهم من ذلك، إذا انزلقت الاقتصاد حقًا نحو الركود، حتى مع خفض الفائدة، سيكون من الصعب وقف انخفاض الأصول ذات المخاطر. تظهر البيانات التاريخية أنه بعد خفض الفائدة خلال فترة الركود، ينخفض مؤشر S&P 500 في المتوسط بنسبة 2.7%.

علاوة على ذلك، عدم اليقين في السياسات هو عامل خطر لا يمكن تجاهله. قد تؤدي حالة توقف الحكومة إلى تأخير نشر بيانات اقتصادية هامة، بينما قد تؤدي خفض أسعار الفائدة بسرعة إلى انتعاش التضخم، وكل هذه العوامل قد تؤدي إلى تقلبات حادة في السوق.

في هذا البيئة السوقية المعقدة والمتغيرة، يحتاج المستثمرون إلى البقاء يقظين، ومراقبة المؤشرات الاقتصادية واتجاهات السياسات عن كثب، وضبط استراتيجيات الاستثمار في الوقت المناسب لمواجهة التقلبات السوقية المحتملة.