عملة Meme: احتفال مالي وتجربة مجتمعية في العصر الرقمي

عملة Meme هي واحدة من الظواهر الأكثر لفتًا للانتباه والأكثر إرباكًا في مجال العملات المشفرة. من SHIB الذي نشأ من صورة تعبيرية لشيبا إينو ياباني، إلى عملة Dogecoin التي أصبحت مشهورة بفضل تأييد أحد الرؤساء التنفيذيين لشركة تكنولوجيا معينة، هذه الرموز التي نشأت من المزاح وازدهرت في المجتمع، تؤثر باستمرار على القيم في العالم المالي التقليدي من خلال تقلباتها السعرية الشديدة وتأثيرها الكبير على الثروة.

هل هي مجرد فقاعات رقمية بلا قيمة، أم تمثل فئة أصول جديدة بالكامل؟ من خلال وضعها أمام مرآة التمويل التقليدي، يمكننا إجراء تحليل عميق للأدوار. سنكتشف أن عملات الميم ليست دوراً واحداً، بل هي مزيج ومضاعفة لعدة أدوار مهمشة أو مضغوطة في عالم التمويل التقليدي، فهي تمثل التحرر النهائي للرغبة المضاربة، وكذلك توتم مالية للثقافة المجتمعية، وفي نفس الوقت يمكن أن تكون “مرآة” لفحص جوهر التمويل الحديث.

1. الجانب السوقي: “اللوتري عالي المخاطر” و"الأسهم الخيالية أو الديون القمامة"

من منظور التمويل التقليدي، فإن عملة الميم بعيدة كل البعد عن أدوات “الاستثمار القيمي” التي يتعامل معها المستثمرون العاديون في التمويل التقليدي (مثل الأسهم الزرقاء، والسندات الحكومية)، وأقرب ما يمكن أن يقابلها هو اليانصيب ورقائق القمار.

لعبة يانصيب عالية المخاطر أو “رقائق الكازينو”. جوهر اليانصيب التقليدي هو أن المشتري يدفع خسارة صغيرة مؤكدّة (قيمة شراء التذكرة) من أجل الحصول على احتمال منخفض جداً لكن عائد مرتفع للغاية. تتبع عملات الميم هذه المنطق تماماً. الغالبية العظمى من المشترين لا يستندون إلى تحليل لتقنيتها الأساسية أو سيناريوهات تطبيقها أو خصم التدفقات النقدية ------ لأن هذه الأشياء غير موجودة في الغالبية العظمى من عملات الميم. قرارهم الاستثماري مستمد من اعتقاد بسيط: سيكون هناك “شخص أكثر حماقة” التالي سيشتريها بسعر أعلى من يده. هذه هي الترجمة المثالية لنظرية “التخبط” الشهيرة في التاريخ المالي في العصر الرقمي.

على عكس اليانصيب التقليدي، فإن “سحب” Meme عملة ليس نقطة زمنية محددة، بل هو عملية مستمرة. يتم تحفيز هذه العملية من خلال موضوع شائع على وسائل التواصل الاجتماعي، أو من خلال توصية من شخصية مؤثرة، أو حتى من خلال احتفال مجتمعي مفاجئ. لم تعد مخططات الأسعار تعكس الأسس الاقتصادية للشركة، بل هي مخطط كهربائي لحالة المشاعر الجماعية في الوقت الحقيقي. تتناوب قصص الارتفاع المفاجئ بنسبة 500% مع قصص “قطع الكاحل” في لحظة، مما يشكل جزءًا من الحياة اليومية في هذه القمار عبر الإنترنت.

الأسهم “الخيالية” و"السندات القمامة" ذات المضاربة العالية. قد يقارن البعض بينها وبين “الأسهم الخيالية” أو “السندات القمامة” في الأسواق المالية التقليدية. في الواقع، تشترك في خصائص “عالية المخاطر، وعائد محتمل عالٍ”. ومع ذلك، فإن أبعاد مخاطر عملات الميم أكثر تعقيدًا وتطرفًا. على الأقل، يوجد كيان قانوني وراء “الأسهم الخيالية”، يمتلك أصولًا، وأعمالًا (مهما كانت ضعيفة)، ويخضع لهيئات تنظيم الأوراق المالية. على الرغم من وجود تلاعب في الأسعار، إلا أنه لا يزال ضمن إطار قانوني معين. على الرغم من أن “السندات القمامة” تحمل مخاطر تخلف عالية، إلا أن تسعيرها لا يزال يعتمد على التصنيف الائتماني للجهة المصدرة، ورهن الأصول، وتوقعات التدفقات النقدية المستقبلية، ولديها نظام تحليل متطور نسبيًا.

ومع ذلك، فإن عملات Meme، تم إنشاؤها في الغالب على شبكات لامركزية، دون أي شخص يتحكم بها، ودون أي إيرادات تجارية، قد تحتوي عقودها الذكية على ثغرات، ويمكن أن يكون فريق المؤسسين مجهول الهوية. والأسوأ من ذلك هو “سحب السجادة”، حيث يقوم المطورون فجأة بسحب الأموال من بركة السيولة، مما يجعل قيمة العملة تتجه نحو الصفر في瞬ى. إن تزايد هذه المخاطر النظامية يجعل مستوى مخاطر عملات Meme يتجاوز بكثير أي شيء مشابه في المالية التقليدية، حيث يرفع من حدة المضاربة إلى مستويات غير مسبوقة.

الثاني، الجانب الثقافي: “الأسهم المحرمة” و"العملة الاجتماعية"

إذا كانت عملة Meme مجرد مقامرة، فلن تمتلك هذه القوة الحياتية القوية. سحرها الأعمق يكمن في أنها نجحت في تحويل الأدوات المالية إلى رموز ثقافية وتذاكر اجتماعية. في هذا الصدد، أفضل مقارنة لها هي أسهم GME في “حادثة GameStop” في عام 2021، والتي عززت خصائصها الثقافية.

التحول المجتمعي للأنشطة المالية والهوية. كانت جوهر حادثة GameStop في ذلك العام هي أن مستثمري الأفراد على منتدى معين، من خلال الشراء الجماعي لأسهم GME التي تم بيعها بكثافة من قبل المؤسسات، نجحوا في “استهداف” صناديق التحوط في وول ستريت. خلال هذه العملية، لم تعد أسهم GME مجرد شهادة استثمار في الأسهم، بل أصبحت “راية”، نوع من “الإيمان”، سلاحاً للأفراد في مواجهة نظام النخبة المالية. أصبح امتلاك GME إعلاناً عن الهوية: “أنا عضو في هذه الجماعة، وأنا في الجانب المعارض لوول ستريت.”

تدفع عملة Meme هذا السلوك المالي المجتمعي إلى قمة جديدة. يعني امتلاك عملة دوج كوين الشهيرة أنك توافق على شعارها الساخر “عملة الشعب”، وتفهم أصلها الذي يعود إلى عام 2013 كعملة بديلة تسخر من بيتكوين، وتنضم إلى حركة مجتمعية عالمية مليئة بالفكاهة. بينما قامت عملة الكلاب الشهيرة الأخرى ببناء “جيش” ضخم، من خلال سرد نظام إيكولوجي معقد وآلية حرق انكماشية، لتعزيز شعور الانتماء والرسالة لدى حامليها. هنا، لم يعد الاستثمار مجرد تحليل بيانات بارد، بل أصبح هوية حية وبناء مجتمع.

“تراكم ورسم المال الاجتماعي”. في عصر وسائل التواصل الاجتماعي، تعتبر الانتباه المورد الأكثر ندرة. جوهر عملة الميم هو المالية والتغليف للانتباه الجماعي. العملة الميم الناجحة هي جين ثقافي يمكنه التكاثر الذاتي والانتشار الفيروسي. إن اكتشاف ونشر عملة ميم معينة مبكرًا، لا يمكن أن يجلب عوائد مالية فحسب، بل يمكن أن يجمع أيضًا “رأس المال الاجتماعي” الكبير في المجتمع ------ حيث يتم اعتبارك “نبيًا” ذو رؤية أو “ملك الميمات” المثير للاهتمام.

الانتباه يجذب تدفقات الأموال

ثلاثاً، على مستوى السلوك: “القيمة العاطفية” و"فقاعة المضاربة"

على مر تاريخ المال، ليست عملة Meme وحشًا جديدًا، بل هي مجرد تجسيد حديث للف泡沫 المضاربة الذي يتكرر عبر التاريخ البشري في العصر الرقمي. من خلال مقارنتها بهوس زهور التوليب الهولندية، وحدث فقاعة البحر الجنوبي، وفقاعة الإنترنت، يمكننا أن نرى بوضوح التشابه المذهل في التاريخ.

قيمة مدفوعة بالسرد. جوهر جميع الفقاعات المضاربة هو أن “السرد” يحل محل “الأساسيات” ليصبح جوهر التسعير. في القرن السابع عشر في هولندا، أصبحت قيمة الزهور التوليب بعيدة عن جاذبيتها كزهور، بل صارت مدفوعة بسرد “الندرة، الفريدة، رمز المكانة”، حيث يمكن لدرنة “أوغسطس الأبدي” أن تُبادل بمنزل فخم. في بداية القرن الواحد والعشرين، لم تعد قيمة الشركات تعتمد على ربحيتها وتدفقها النقدي، بل أصبحت تعتمد على السرد الكبير الخاص بـ “عدد النقرات”، “نمو المستخدمين” و"نماذج الاقتصاد الجديد".

اليوم، تعتمد قيمة عملة Meme بالكامل على سرد “قوة المجتمع” و"الرموز الثقافية" و"روح التمرد". منشور على وسائل التواصل الاجتماعي من قبل الرئيس التنفيذي لشركة تكنولوجيا معروفة له تأثير يتجاوز أي تقرير مالي. وهذا يكشف عن جانب إنساني ثابت في الأسواق المالية: سيتعرض الناس دائماً لجاذبية قصة مثيرة وحلم الثراء السريع.

مشاعر الخوف من الفقدان. في كل فقاعة، “الخوف من الفقدان” هو الوقود الأساسي الذي يدفع الأسعار للارتفاع بشكل غير عقلاني. عندما ترى من حولك يصبحون أثرياء بين عشية وضحاها من خلال شراء عملة ميم معينة، غالبًا ما تتراجع التفكير العقلاني أمام شعور قوي بالقلق. تتضخم هذه المشاعر بشكل لا نهائي في سوق العملات المشفرة الذي يعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، حيث تنتشر المعلومات بسرعة الضوء.

في الوقت نفسه، كل عصر يجد تفسيرًا منطقيًا لـ"هذه المرة مختلفة" لفقاعته. خلال فترة جنون زهرة التوليب، كان الناس يعتقدون أن الطلب على الجمال غير محدود؛ خلال فترة فقاعة الإنترنت، اعتقد الناس أن نماذج التقييم التقليدية قد فشلت تمامًا؛ وفي ذروة عملات الميم، كان المؤمنون يصرخون “المجتمع هو القيمة” و"اللامركزية تغير كل شيء". ومع ذلك، أثبت التاريخ مرارًا وتكرارًا أنه عندما تتوقف الموسيقى، وتفلس السرديات، فإن قانون الجاذبية سيلعب دوره في النهاية، وستعود الأسعار إلى قيمتها الجوهرية------ بالنسبة لأغلب عملات الميم، هذه القيمة تقترب بشكل لا نهائي من الصفر.

أربعة، تجاوز حدود التمويل التقليدي

على الرغم من أننا وجدنا العديد من التشابهات، إلا أن عملة Meme ليست مجرد نسخة بسيطة من الأدوار التقليدية. إنها من خلال تقنية البلوك تشين، تحقق تفكيك وتجاوز النماذج المالية التقليدية، وتظهر خصائصها الفريدة.

منخفضة العوائق وعدم وجود متطلبات دخول. في العالم التقليدي، يتطلب إصدار الأسهم أو السندات إجراءات قانونية معقدة، وتحت إشراف مصارف الاستثمار، وموافقة الجهات التنظيمية، مما يجعل العوائق مرتفعة جداً. بينما في عالم العملات المشفرة، يمكن لأي شخص، باستثمار تكلفة ضئيلة وبعض المعرفة التقنية، إنشاء وإصدار عملة Meme خاصة به في غضون دقائق. إن انخفاض العوائق بشكل متطرف أدى إلى انفجار السوق بطريقة تشبه “النمو الوحشي”، كما أدى أيضاً إلى تفاوت جودة المشاريع ووجود الاحتيال بشكل واسع.

العولمة والسيولة الفورية. قد تكون السيولة ل"سهم خفي" يتداول في سوق OTC الأمريكي ضعيفة جداً، مما يجعل من الصعب على المستثمرين العاديين الشراء أو البيع. بينما يمكن لعملة Meme رائدة، بعد إدراجها في بورصات مركزية أو لامركزية عالمية، أن تحقق تداولاً فورياً عالمياً على مدار الساعة. هذه السيولة العميقة وغير المنقطعة توفر بيئة خصبة للسلوكيات المضاربية عالية الشدة، وهو ما يصعب مقارنته بأي أدوات مضاربة تقليدية.

فراغ التنظيم وضبابية الأخلاق. الأنشطة المالية التقليدية تقع ضمن سور تنظيم صارم، يهدف إلى حماية المستثمرين والحفاظ على استقرار السوق. بينما عالم العملات المشفرة، وخاصة مجال العملات Meme، لا يزال في كثير من النواحي “أرضًا خارج القانون”. إن غياب التنظيم يمنح من ناحية حرية كبيرة ومساحة للابتكار، ومن ناحية أخرى يجعل من السهل جدًا على التلاعب بالسوق، والتداول من الداخل، والاحتيال، مما يدفع مبدأ “المشتري يتحمل المخاطر” إلى أقصى حد.

عملة ميم، قد تجبرنا على إعادة التفكير في بعض القضايا الأساسية بطريقة متطرفة: ما هي القيمة؟ ماذا تحمل الأسواق المالية بالإضافة إلى تخصيص الموارد من مشاعر إنسانية واحتياجات اجتماعية؟ إنها مثل “مرآة سحرية”، تكشف عن الفوضى، والاحتفال، وغرائز التكتل التي كانت موجودة داخل النظام المالي ولكنها كانت تخجل من الاعتراف بها، المغلفة بقشرة من العقلانية. لقد حولت المضاربة عالية التردد في غرف تداول وول ستريت إلى لعبة جماعية يمكن لكل مستخدم هاتف المشاركة فيها؛ حولت الشبكات الاجتماعية لنادي النخبة إلى مجتمع رقمي عالمي قائم على الاهتمامات.

لذا، قد لا تكون التقييمات الأكثر عدلاً لعملة Meme هي ببساطة اعتبارها “احتيال” أو الترويج لها ك"ثورة". إنها أشبه بوجه متعدد ومعقد:

بالنسبة للاعبين الذين يسعون للثراء بسرعة، إنها كازينو رقمي.

بالنسبة للشباب الذين يبحثون عن الانتماء، إنها مجتمع ثقافي.

بالنسبة للباحثين في العلوم المالية، فإنه يعد تجربة ممتازة في التمويل السلوكي.

بالنسبة للجهات التنظيمية، إنها منطقة خطرة تحتاج إلى تنظيم عاجل.

بالنسبة للمجتمع بأسره، إنها حكاية حديثة عن التكنولوجيا والإنسانية والجشع.

قد تشهد عملة Meme مثل معظم الفقاعات المضاربة في التاريخ، فترة طويلة من السكون بعد الحماس، حيث ستصل الغالبية العظمى من المشاريع إلى الصفر في النهاية. لكن ما تكشفه ------ حول قوة المجتمع، ودور السرد الثقافي في خلق القيمة، وتأثير التقنية العميق على الشمول المالي ------ قد يغير فهمنا لـ"المال" بشكل دائم. في المستقبل الذي تتصادم فيه المالية التقليدية مع المالية المشفرة وتتداخل، قد تكون هذه الاحتفالية التي تبدو عبثية لعملة Meme، هي تلك اللحن الفريد الصاخب الذي لا يمكن تجاهله.