قراءة سريعة لمدة ثلاث دقائق: كيفية بناء USD0 ، عملة مستقرة مضمونة من RWA؟

لطالما كانت الكأس المقدسة لصناعة العملات المشفرة تحقق حالة العملة. منذ ولادة بيتكوين ، تم السعي بلا هوادة إلى حلم أن تصبح عملة مقبولة على نطاق واسع. ومن المثير للاهتمام ، أنها ليست BTC بل العملات المستقرة التي حققت اعتمادا واسع النطاق للمدفوعات. تمثل العملات المستقرة حالة الاستخدام الأولى ل RWA. تتنافس كل من العملات المستقرة المدعومة من العملات الورقية والمدعومة من الخوارزمية على الهيمنة. USDT الرائدة من حيث القيمة السوقية ، تشتهر USDC بامتثالها ، وتكتسب عملة مستقرة الخوارزمية الجديدة USDe أرضية مع موافقات المشاهير وشراكات العلامات التجارية.

العملات المستقرة هي أيضا آلات مدرة للربح. في الربع الأول من هذا العام وحده ، حققت Tether ، مصدر USDT ، أرباحا قياسية تجاوزت 4.52 مليار دولار. وعلى سبيل المقارنة، بلغ صافي أرباح تيثر لعام 2023 بأكمله 6.2 مليار دولار، مما يسلط الضوء على النمو المذهل في هوامش ربحها.

يجذب سوق عملة مستقرة المدرة للربح دائما الوافدين الجدد. في أبريل ، جمعت شركة Usual Labs الناشئة عملة مستقرة 7 ملايين دولار في عام التمويل ، بقيادة IOSG و Kraken Ventures ، بمشاركة GSR و Mantle و StarkWare. في نهاية شهر مايو ، أطلقت Usual Labs عملة مستقرة ، USD0.

ما هي المختبرات المعتادة؟

Usual Labs هي شركة ناشئة عملة مستقرة تقوم بتطوير بروتوكول DeFi بروتوكول المعتاد ، مع منتجها الأساسي هو عملة مستقرة USD0. تعتقد مختبرات كولتيكال أن عيب النظام المالي التقليدي هو أن أرباح إيداع العملاء تذهب إلى البنوك، في حين يتم نقل المخاطر إلى الجمهور. كما أن العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية لا تخلو من العيوب ، حيث أن طبيعتها المركزية تشترك في نفس القضايا الهيكلية مثل الخدمات المصرفية التقليدية.

كيف يعمل البروتوكول المعتاد؟

عندما إيداع المستخدمون الأصول ، فإنهم يتلقون الأصول الاصطناعية يسمى عملة الودائع السائلة (LDT) ، ويمثل القيمة الأولية ل إيداع في بروتوكول المعتاد. يمكن تداول LDT بحرية بطريقة غير مصرح بها ويتم دعمها بنسبة 1: 1 من خلال الأصول الأصلية المودعة في بروتوكول. توفر LDT لحامليها الحق في الانسحاب في أي وقت في ظل الظروف العادية ، مما يسمح لهم باسترداد الأصول الأساسية.

بهذه الطريقة ، يمكن للمستخدمين الاستفادة من LDT لفتح فرص الربح ، مثل توفير السيولة أو إصدار رموز السندات السيولة (LBT). يتضمن LBT قفل LDT لفترة معينة ويوفر السيولة وقابلية التحويل وقابلية التركيب ، مما يعزز التكامل السلس والتداول داخل DeFi. سيحصل المستخدمون الذين يتفاعلون مع بروتوكول أيضا على رموز حوكمة Usual.

ما هي خصائص العملة المستقرة USD0؟

العملة المستقرة USD0 هي أهم منتج في البروتوكول المعتاد وأول عملة إيداع سائل (LDT) على بروتوكول. ينشأ اسمها من كونها مكافئة للأموال الأساسية للبنك المركزي (M0) في المعتاد ، وبالتالي USD0. على عكس USDT و USDC والعملات المستقرة الأخرى ، فإن USD0 مدعوم بنسبة 1: 1 من خلال أصول العالم الحقيقي فائقة قصير الأجل (RWA).

نظرا لمتطلبات الاحتياطي في بعض البنوك ، تواجه العملات المستقرة المدعومة من العملات الورقية مخاطر أيضا. سلطت حادثة بنك وادي السيليكون في العام الماضي الضوء على المخاطر النظامية في DeFi الناجمة عن عدم كفاية الضمانات من البنوك التجارية التقليدية.

يعالج USD0 هذه المخاوف من زوايا متعددة. أولا ، تختار استخدام السندات الحكومية كخيار أساسي لها بسبب سيولتها العالية وأمانها. ثانيا، لضمان استقرار الأصول، يجب على المصدرين استخدام الأصول فائقة قصير الأجل كضمان عملة مستقرة، مما يضمن حصول حامليها على مستوى عال من الأمان. تمنع هذه الاستراتيجية التصفية القسري بأسعار مخفضة أثناء عمليات الاسترداد الجماعي وتحمي من أحداث التقلب التي يمكن أن تخفض قيم الضمانات.

قامت Usual الآن بدمج Hashnote وتنتظر تأكيدا للتكامل مع Ondo و Backed و M ^ 0 و Blackrock و Adapt3r و Spiko. ومن المتوقع أن يؤدي استكمال عمليات التكامل هذه إلى تعزيز السيولة بشكل كبير.

عملة التوزيع المعتاد: 90٪ يذهب إلى المجتمع

حاليا ، لم يتم إصدار تفاصيل اقتصاد العملة الرسمية بواسطة Usual ، ولكن من الواضح أن الرمز المميز المعتاد يخدم أغراضا مثل الحوكمة والمنفعة. يستخدم المعتاد آلية انكماشية حيث يتلقى المتبنون الأوائل المزيد من الرموز في البداية. مع زيادة إجمالي القيمة المقفلة (TVL) ، ينخفض توزيع الرموز المعتادة بمرور الوقت.

بالإضافة إلى ذلك ، يتمتع حاملو الأسهم المعتادون بالسيطرة على الخزانة والمشاركة في عمليات صنع القرار عند استخدام رمز الحوكمة. يمكن للرموز المميزة المخزنة أيضا كسب مكافآت أثناء دعم أمان بروتوكول.

على عكس البروتوكولات التي تخصص 50٪ من الرموز المميزة ل VCs والمستشارين ، تخصص Usual 90٪ من إجمالي إمداداتها من الرموز المميزة للمجتمع ، حيث لا يتلقى أعضاء الفريق الداخليون أكثر من 10٪ من العرض المتداول. ويتماشى هذا النهج مع الاتجاه الحالي نحو الإنصاف ويؤكد على الروح اللامركزية للإدارة المجتمعية.

Summary

اختارت Usual الدعم RWA (Real World Asset) لإعادة تصميم عملة مستقرة USD0 وسط المنافسة بين العملات المستقرة المدعومة من العملات الورقية والخوارزمية. يحمل سوق عملة مستقرة إمكانات هائلة ، وسيكون من المثير للاهتمام أن نلاحظ بصبر كيفية أداء USD0 في السوق في المستقبل.

إخلاء المسؤولية:

1. تمت إعادة طبع هذه المقالة من [Foresightnews]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [1912212.eth]. إذا كانت هناك اعتراضات على إعادة الطبع هذه ، فيرجى الاتصال بفريق Gate Learn ، وسيقومون بالتعامل معها على الفور.
2. إخلاء المسؤولية: الآراء ووجهات النظر الواردة في هذه المقالة هي آراء المؤلف فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالة إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. يحظر نسخ المقالات المترجمة أو توزيعها أو سرقتها، ما لم يذكر ذلك.